津荣天宇机构调研纪要

天津津荣天宇精密机械股份有限公司是一家专注于冲压模具自动成形精密组件研发、生产、销售的国家级高新技术企业，产品广泛应用于电气和汽车领域。公司拥有多个生产基地，包括天津、浙江、广东、湖北以及泰国、印度等地，并积极拓展东南亚、印度和北美市场。

核心业务与市场布局
公司在电气领域产品涉及低压配电、工业自动化、中压配电及能源设备精密部品，应用于能源管理、工业自动化、风光分布式能源等领域；汽车领域产品涉及减震部品、安全部品、空调及座椅部品、轻量化部品，主要配套丰田、本田等国内外汽车厂商。储能领域为家庭和工商业客户提供一体化储能产品系统解决方案，国内布局天津、嘉兴、东莞、武汉等地，部分高端产品出口欧洲及北美。

财务与经营情况
2024年上半年，公司电气精密部品领域实现快速增长，中压配电及能源设备精密部品收入同比增长48.95%。汽车精密部品领域收入同比增长18.12%，毛利率提升2.95个百分点。国际化战略逐步显现，泰国及印度工厂收入同比增长41.96%，外销收入增长41.96%。储能系统领域完成多款风冷、液冷储能系统研发并交付，上半年储备多个工商业储能项目订单。

投资者问答要点

1. 深圳优能业绩不及预期：公司计提商誉减值准备，预计深圳优能未来经营与原预测存在差距，将调整整合策略。
2. 全球化扩张计划：以泰国、印度、墨西哥为基地拓展东南亚、印度、北美市场，持续构筑技术、质量、成本及人才优势，严格遵守当地法规。
3. 商誉减值影响：市场变化下加大市场开发力度，优化供应链，调整深圳优能运营策略。
4. 核心竞争力保持：研发投入同比增长25.91%，获得44项发明专利和196项实用新型专利，强化技术实力。
5. 股东减持回应：公司重视投资者利益，股东减持系个人安排，公司将持续提升经营业绩回报投资者。
6. 研发成果转化：研发投入提升产品设计能力、开发周期及生产效率，电气中压配电箱及精密铝压铸领域将成为未来增长点。
7. 储能发展战略：为户用、运营商、工商业储能客户提供多场景解决方案，与国内能源投资国企合作，适时增加光伏及储能项目自持。
8. 子公司管理策略：通过章程制定、人事管理、财务控制等手段确保子公司协同效应，平衡母公司及少数股东利益。
9. 税收优惠政策：公司及子公司享受高新技术企业减按15%税率征收企业所得税政策，税收优惠稳定。
10. 使用权资产风险：租赁厂房未出现减值迹象，公司定期评估风险并制定厂房租赁和自建计划。
11. 长期待摊费用：厂房改造及装修提升生产效率，增加产能，推动营收和盈利增长。
12. 电池制造与新能源布局：持续研发通信基站储能产品，暂无电池回收和梯次利用布局。
13. 订单计划：电气领域配套施耐德、西门子等新项目逐步量产，汽车领域向小米等车企供货，泰国及印度工厂收入增长，南浔项目预计下半年投产。
14. 储能领域亏损：公司将根据市场调整储能领域布局，提升综合竞争力。
15. 南浔投产计划：精密部品智能制造项目正在建设中，预计下半年投产。
16. 深圳优能财务数据：上半年收入9,428.05万元，净利润亏损16,313.12万元。
17. 南浔项目投产时间：预计下半年投产。