中小盘信息更新：OLED主业稳健增长，Q布第二增长曲线蓄势待发

该研报显示公司2026年半年报营业收入3.07亿元（同比+5.09%），归母净利润1.10亿元（同比-13.00%）。Q2营收及归母净利润环比增长30.54%、39.30%，盈利水平持续改善。利润同比下滑主要因研发投入提升及Q布新业务管理费用增加。维持2026-2028年盈利预测：归母净利润分别为3.63/4.83/6.58亿元，EPS为0.90/1.20/1.64元，对应PE为42.9/32.3/23.7倍。

OLED终端材料上半年收入2.76亿元（同比+5.20%），Q2环比+37.88%，主要因进入京东方8.6代线量产供货。新产品GP已量产，蓝光系列、Green Dopant、CGL材料持续推进客户端验证。公司积极拓展海外市场，多款材料测试中。未来随8.6代产线量产及中尺寸OLED渗透加速，公司将受益于下游需求扩容。

报告重点分析了公司OLED主业增长与产能拓展，包括进入京东方8.6代线量产供货、新产品GP已量产、蓝光系列等材料推进客户端验证等。同时关注Q布新业务进展，包括产能建设、产品研发、团队建设等方面，预计2027年Q2形成100万米/月电子布产能。

市场判断公司受益于下游OLED市场需求攀升、新产品放量及新业务拓展，维持“买入”评级。公司盈利水平持续改善，但需关注新产品开发或导入不及预期、OLED面板出货量波动等风险。

研报提示的主要风险包括新产品开发或导入不及预期，可能导致业绩不及预期。此外，OLED面板出货量波动也可能对公司业绩产生影响。公司需持续关注市场变化，及时调整经营策略。