爱尔眼科2026年半年度全球投资人电话会议纪要

一、核心业绩情况

• 上半年门诊量突破千万人次，同比增长8.34%；手术量88.87万例；营业收入119.1亿元，同比增长3%。
• 净利润同比下降33%，扣非净利润下降25.75%。扣除补税及滞纳金后利润同比正增长。
• 上半年补税及滞纳金合计7.56亿元，其中2026年二季度相关影响较大，未来每年将新增约1亿元税负。

二、上半年六大重点工作

1. AI体系建设：推进五位一体AI发展体系，立项12个眼科AI智能体项目、上线10款产品，建成90个专病库，眼底筛查AI数据集入选全国知识产权典型案例。
2. 眼健康管理：成立16个专业学组，推进眼内注药中心、糖尿病眼病门诊等布局，完成全国首批万事安人工晶状体植入手术，为SMART PRO全飞秒技术全球装机量及手术量最大机构。
3. 学科与科研：举办6期中青年科研特训营，获批纵向科研项目36项、发表论文66篇，获全球最具影响力眼科人物50强、国际视觉与眼科研究协会荣誉等。
4. 医疗质量与服务：推行AI初筛+人工双质控模式，升级服务体系，30分钟就诊率、两小时完成率均超76%。
5. 全球化布局：推进H股上市筹备，拿下拉美最大眼科集团Clinicas Oftalmológicas do Brasil控股权，巴西市场年收入约11-12亿元。
6. 人才建设：引进多名亚专科博士后，实施8项战略性培训计划，覆盖千余人次。

三、未来规划与判断

• 国内：推进三年攻坚计划，做强现有医院，布局视光中心，近视防控、人口老龄化带动眼病需求，市场增长可期。
• 国际化：西班牙市占约20%，欧洲其他地区、英国等有拓展空间，巴西市场将引入屈光业务，计划三年海外市占达30%。
• AI赋能：AI+医疗在眼科落地较快，公司与中科院、华为合作，推进超常规发展。

四、投资者关注问题回应

• 毛利率：上半年下降因会计核算口径调整、服务成本增加、新设备折旧增多，下半年趋于稳定。
• 国产设备：期待性能优良的国产眼科设备，将择优采购。
• 视光中心：围绕现有医院布局分级连锁，港股募投将支持扩大规模。
• OK镜资质：最新政策允许门诊部、诊所开展OK镜验配，更利于规范医疗机构。

五、风险与关注点

• 国内消费环境疲软影响眼科需求。
• 海外市场拓展及整合存在不确定性。
• 行业竞争可能加剧。
• 医疗政策变动带来潜在影响。