安捷伦科技2026财年第三季度业绩及第四季度指引更新

核心观点与关键数据

• 市场表现：药品和中国市场表现强劲，而学术和政府市场相对疲软。
• 安捷伦科技（Agilent）：上调2026财年指引，预计营收同比增长约1%，调整后每股收益同比增长约2%。2026财年第四季度核心营收增长指引为5.2%至6.2%。
• 第三季度业绩：营收较预期高约2%，调整后每股收益较预期高约9%。订单保持良好，连续第十个季度出货量高于订单量（1.0倍以上）。终端市场改善，仪器更换周期持续，中国超出预期增长；主要疲软领域为学术/政府机构（核心增长下降3%）。区域方面，中国大陆和香港同比增长14%，欧洲低增长。
• 终端市场：制药领域增长12%（主要得益于GLP-1和先进疗法部门约30%的增长），仪器业务高个位数增长，专业CDMO业务扩张约30%。
• 机遇：早期回流生产动态为仪器业务带来新兴多年度机遇，预计2026年底至2027年订单效益显著显现。
• 中期增长动力：先进材料与光谱领域的半导体/AI驱动需求、液相色谱/气相色谱替代周期、先进疗法中增量产能驱动的增长。

研究结论

• 需求信号加强：管理层重申信心，Ignite驱动的效率有助于抵御通胀压力。终端市场，尤其是医药和中国市场，正在改善。
• 估值与风险：关于全面估值、风险及更多详情，请参阅最新报告《拐点：重访我们的首选投资标的》。
• 股票评级：安捷伦科技评级为“买入”，目标价165.00美元（基于155.08美元当前股价）。
• 披露与免责声明：报告包含详细披露与免责声明，包括分析师资质、利益冲突、投资建议等。