嘉立创 20260830 导读

2026年08月30日20:52 关键词 PCB HDI FPC资本开支 珠海 佳利创 电子元器件 毛利率PCBA工业软件EDA机械业务3D打印CNCFA零部件 硬件生产能力 订单 生产效率AI技术 线上渠道 全文摘要 佳丽创公司近期聚焦于设计与生产线上资本开支需求的提升，特别重视多层板与FPC等新业务的发展，计划在珠海新增95亩土地以支持业务扩张，并持续增加自动化资本支出，上半年已超过八个亿，同比增长34%。公司在PCB、PCBA及电子元器件等领域的产能与市场拓展亦显着加强，通过优化珠海及淮安生产基地，增强现货库存及运营效率来应对挑战。同时，机械业务被视为新增长点，工业软件在构建公司生态系统中扮演关键角色。展望未来，佳丽创对季度业务表现持乐观态度，预期将继续健增长，并通过持续稳创新与市场拓展实现进一步业务扩张。 章节速览 l00:00公司计划加大PCB业务资本开支 公司重视多层板、HDI及FPC等新业务增长，计划在珠海扩建厂房，2024至2025年资本开支预计同比增长25%至33%，上半年已投入超过8亿，侧重多层板生产与产能扩张。 l02:51电子元器件业务增长与毛利率提升策略 对话围绕电子元器件业务的收入增长和毛利率提升展开，介绍了公司通过智能化仓储、现货库存优化、大数据分析等措施，实现了高效的发货与客户体验提升。上半年订单数和毛利率均显著增长，现货库存和品牌覆盖范围扩大。尽管面临行业普遍的涨价压力，公司通过精细化运营保持了毛利率的逆势提升。对于三季度，市场景气度维持高位，但具体毛利率变化需待三季报公布。 l06:32 PCBA业务能力边界与付费用户渗透率探讨 讨论了PCBA业务在能力边界上无明显限制，得益于全面的SKU品类和客户邮寄业务模式。关于付费用户渗透率，目标未设上限，重点在于从PCB到PCBA的客户需求深度挖掘，以及一站式产业链协同服务。毛利率定，得益于工艺改良和数字化能力，如自动平板优化算法，提升产线综合产出效率。稳 l10:21机械业务作为公司新增长点的战略布局 机械业务作为公司重点布局的新增长曲线，不仅服务于电子业务，更独立培育为第二增长级。通过柔性化生产提高效率降低成本，涵盖3D打印、CNC及FA零部件等，旨在提供质量高、速度快、价格优的服务。未来将加大投入，促进机械业务高速成长，实现全球复制的电子产业链延伸。 l15:02工业软件在构建公司生态中的作用与收费模式探讨 对话详细讨论了工业软件，特别是自研EDA和CAM软件，在公司生态构建中的关键作用，包括提高生产效率、促进设计到订单转化、增强客户体验等。虽然部分软件如私有化部署的EDA已开始收费，但目前收费占比小，主要面向企业级客户。公司通过软件免费使用策略吸引广泛用户，同时借助强大的硬件生产能力实现硬件反哺软件，形成良性循环。未来，公司计划进一步探索工业软件的收费模式，尤其是软件license收费，以拓展收入来源。 l19:52 AI技术在智能硬件与企业运营中的应用与影响 讨论了AI技术在智能硬件和企业运营中的应用，指出中国智能硬件已进入AI原生发展阶段，端侧AI成为 核心竞争力，企业需快速响应客户需求，AI技术将推动业务流程优化、降本增效和数字化系统建设，强调AI对公司未来战略影响及管理团队的重视。 l24:11投资者询问资本支出与分红政策 投资者询问了关于上半年资本性支出对折旧压力的影响，管理层表示会计政策处理下影响可控。随后，投资者询问了中期分红原因及持续性，管理层解释分红旨在响应监管要求，回报投资者，且公司现金流良好分红政策将持续。 l27:31应对价格战与提升客户粘性策略 面对竞争对手的价格战威胁，通过强调一站式服务和生产优势，以及互联网运营与柔性生产能力，保持价格优势和产品质量，固市场地位，提升用户粘性。巩 l31:17公司经营特点与考核点解析 对话围绕公司经营特点展开，强调了订单数和付费客户数作为关键考核点，区别于传统制造企业更关注的收入与回款，突出了前端业务的重视。 l33:11公司境外收入与台湾需求及打样响应优势 讨论了境外收入主要来源于欧美和亚洲地区，尤其是日韩，但未详述台湾地区占比。强调了公司在境外打样服务上的时间响应优势，产品通过空运在一周内送达客户，价格与速度均具竞争力，海外业务增长与毛利高于公司平均水平，是公司未来重点发展方向。 l35:34企业三季度经营与未来展望 会议围绕企业三季度经营状况展开，讨论了各业务线的发展、产能提升及客户群体拓展。管理层表达了对三季度业务持续增长的信心，并分享了对行业需求的乐观看法。会后，团队邀请投资人进一步交流，并感 谢参与者对公司的关注。 问答回顾 发言人 问：在整体设计和生产线上，现在是否有关于加线或增加资本开支的需求？ 发言人答：是这样的，在多层板业务，特别是HDIFPC这一块，我们公司看到了新的PCB类业务的增长潜力并给予了高度重视。为了满足产能扩张需求，确实需要增加设备和新建厂房。例如，我们计划在珠海购买95亩土地，主要用于PCB及相关产品如PCBA、电子元器件的业务扩张。 发言人 问：今年上半年公司在资本开支方面的投入情况如何？ 发言人答：今年上半年，公司的自动开支超过了八个亿，同比增长约34%。目前，佳利创拥有接近2000亩的土地资源，并将加快生产基地建设，加大投入，尽快将产能转化为实际生产力。 发言人 问：在接单过程中，是否会侧重于某一类多层板产品？ 发言人答：是的，多层板是我们增速较快的业务方向，我们一直在不断投入资源并加强对这一领域的支持。在接单过程中，我们也对多层板业务给予了较多侧重。 发言人 问：公司第二块业务——电子元器件，在今年上半年表现出收入同比增长和毛利率逆势提升，请问公司是如何做到这一点的？ 发言人答：公司通过一系列措施实现了电子元器件业务的增长。例如，将珠海基地建设成智能化仓储基地，显著提升了发货效率和客户体验；持续增加现货库存，优化商品结构，增强供应链运营能力；根据历史大数据分析，在关键时期对重点品牌及核心品类进行备货保障。此外，还增设了多个部门，加强对AI、机器人、医疗、工控和储能等重点行业优质客户的深度服务。这些举措使得订单数增长，毛利也有所提升。 发言人 问：目前三季度观察到电子元器件整体现货市场的景气度如何？以及对于下半年毛利率是否能继续提升的看法？ 发言人答：目前电子元器件市场的景气度仍然较高。至于下半年毛利率是否能继续提升，我们需要等到三季报公布时才能更清楚地看到具体情况。 发言人 问：在PCBA业务线上，公司的能力边界以及付费用户的渗透率中期目标是怎样的？ 发言人答：目前，公司在PCBA业务上不存在能力边界，因为我们有齐全的可贴SKU品类和强大的电子元件协同效应，同时接受客户邮寄业务以便于贴片服务。至于付费用户的渗透率，我们目前没有设定具体目标，更关注从PCB到PCBA再到元器件的整体产业链协同，尤其是挖掘存量PCB客户的二次需求。 发言人 问：公司的毛利率是否定，以及自动化能力如何提升产线效率？稳 发言人答：我们公司的毛利率相对定，这得益于我们拥有的工艺改良方案。此外，我们还具备数字化能稳力，能够自动优化平板布局，不仅应用于PCB，也包括PCBA和基础库。通过算法进行自动拼版，降低了换线频率，提高了小单生产效率，整体上比传统的小单PCBA厂提高了产线综合产出效率。 发言人 问：公司机械业务的发展状况及定位是什么？佳丽创在开展新业务时如何安排，特别是在机械业务方面？ 发言人答：今年公司在FA市场上取得了重大突破，上半年已有接近3.6亿的营业收入，涉及3D打印、CNC及FA零部件等多种业务。机械业务是公司近几年重点布局的新增长曲线，不仅是电子业务的一种增值配套，更是培育成为独立第二增长级的重要组成部分。我们基于对工程师需求的深入理解，发现他们在机械业务上有痛点，如外壳需求和非标零部件定制等，并通过收集需求、柔性化生产解决生产效率问题，从而降低成本，为客户提供及时的服务。佳丽创在开展新业务时，通常会先跑通柔性生产流程，提高生产效率和降低成本。目前，包括3D打印在内的多种设备已超过千台，这些业务易于向全球复制。未来几年，公司将持续加大对机械业务的投入，希望其能实现高速成长。 发言人 问：公司工业软件业务的发展情况，特别是EDA和CAM软件的收费情况？ 发言人答：公司在工业软件领域持续披露相关信息，其中EDA软件迭代速度最快，拥有七百多万注册用户，且通过快速迭代不断提升能力。公司自主研发的Cam软件是PCB厂商中唯一使用国产自主知识产权的软件。在机械方面，有im工具箱、电气工程设计软件等免费供工程师使用，以促进硬件研发设计，并实现硬件反哺软件的发展。目前部分EDA私有化部署版本在企业级客户中开始收费，但该比重尚小。工业软件为佳丽创带来了将设计转化为订单的优势，尤其是对于企业级客户而言。 发言人 问：在我们公司内部，软件在生产效率和客户体验提升上起到了什么作用？ 发言人答：在我们公司中，软件扮演着将订单转化为定交付的重要角色。通过自研软件，生产效率得到稳了显著提高，从而极大提升了客户的体验。没有工业软件的支持，公司难以处理每年超过两千多万笔的订单，并且无法快速服务这些订单。因此，我们认为工业软件在我们的生态系统中发挥了不可替代的作用。 发言人 问：对于线上渠道以及AI技术对获客和经营层面的影响，您有何感受？ 发言人答：大家非常关注线上渠道的发展，尤其是生成式AI技术在今年从2023年开始已嵌入到我们的商城中，明显感觉到在获客和经营层面上效率有所提升。例如，AI在端侧的应用越来越广泛，尤其是在智能硬件领域，中国已经完成单品智能化阶段并入迈AI原生发展初期。AI将在研发阶段内嵌本地算力，实现端侧AI能力成为核心竞争力，无需依赖云端，这将催生越来越多的硬件研发需求和打样需求。作为行业领先的打样方案提供商，佳丽创能够快速响应这些需求，对公司未来发展是一个重大助力。 发言人 问：公司如何看待AI对公司业务发展的影响？ 发言人答：公司高度重视AI对公司业务发展的推动作用。目前成立了专门团队负责AI业务，并致力于将AI技术与业务流程结合，以实现降本增效、体验优化和经营改善。在应用场景上，针对工程技术、复业杂务决策和专业服务等领域进行探索，推动AI与行业知识、工程经验和业务数据深度融合。同时，在产业效 率提升方面，探索以AI延伸的能力重塑软件研发全流程，为公司数字化系统建设和业务快速迭代提供支撑。公司管理团队已做出战略性部署，认真评估并积极布局AI战略。 发言人 问：上半年资本性支出超过八亿，未来折旧压力会有多大？以及选择中期分红的原因是什么？未来分红力度是否可以持续？ 发言人答：公司按照固定的会计政策处理相关开销，认为未来折旧带来的利润影响较小且可控。至于选择中期分红的原因，主要是积极响应监管要求，以现金分红形式回报投资者。公司拥有良好的现金流和现金储备能力，本次分红不会对公司实际经营造成重大影响。此外，现金分红是监管鼓励的回报方式，公司制定了相关政策并已披露，预计未来在公司经营状况良好的情况下，这种分红会持续进行。 发言人 问：面对市场上竞争对手在互联网模式上的跟进和模仿，如何保持我们的客单价、用户粘性及理性市场定位？ 发言人答：面对激烈的市场竞争，尤其是局部价格战，我们将采取一系列措施保护客单价和用户粘性，具体策略未在此处详细说明，但强调会运用多种策略维持公司竞争优势和市场份额。 发言人 问：公司管理层的经营特点，包括分业务管理体系能否给我们介绍一下？ 发言人答：公司在经营时非常关注订单数和付费客户数，这与其他制造类企业有很大不同。在考核方面，我们更注重订单获取情况和客户资源的增长，而非单纯的收入和回款。 发言人 问：公司现在境外收入15亿元是怎么分配的，以及中国台湾区域需求的占比是多少？ 发言人答：境外收入主要来自欧美和亚洲（以日韩为主）地区，来自中国台湾地区的收入占比没有做特别统计。 发言人 问：公司在境外打样需求时