海油工程 20260830 导读

2026年08月30日20:36 关键词 海洋工程 利润 订单 市场开发 科技创新 资产负债率 现金流 清洁能源 国内油气 海外项目 降本增效 人工成本毛利 信用减值 中东 卡塔尔 沙特 青岛子公司 在手订单 新签合同 全文摘要 公司在2026年半年度展现出了强劲的业绩增长，尤其在二季度实现了利润的同环比大幅增长，且在手订单量达到730多亿，显示出海洋优势产业的繁荣态势。公司凭借其持续的市场开拓能力，在国内外成功获取了大量订单，同时，上半年的业绩亮点还包括营业收入的提升、净利润虽持平但资本结构保持稳健、现金流充裕以及新签合同的积极情况。为推动发展，公司正积极实施国内外工程建设、科技创新及提质增效策略。面对投资者提问，公司详细回应了订单状况、利润率走势、子公司表现、中东项目进展及装备更新计划，彰显了对未来发展的清晰规划与积极展望。 章节速览 l00:00海油工程2016年上半年业绩及下半年展望 海油工程2016年上半年业绩稳中向好，实现营业收入123.84亿元，同比增长9.42%。新签合同总额211.1185亿元，其中海外业务承揽额97.60亿元，清洁能源业务成长额0.63亿元。截至报告期末，在手订单总额约为733亿元，为公司业务稳步发展提供有力支撑。公司持续高质量推进市场开发工作，完成多个重点工程项目。2016年下半年，公司将持续强化重点项目技术与资源保障，深耕核心能力建设，加大市场开发力度，持续优化资源配置效能，全力为股东创造价值。 l05:43海洋工程工作量与利润率增长趋势分析 对话中讨论了海洋工程工作量受天气和证照办理影响的情况，一季度工作量低迷，二季度通过消峰填谷措施实现了环比大幅增长，预计未来增长趋势将持续，尤其是25年和26年后工作量将显著提升。利润率方面，二季度也实现了环比小幅增长。 l09:33公司利润率下滑原因及海外项目进展 对话探讨了公司利润率下滑的原因，指出人工成本计提方式变化及青岛子公司项目变更谈判未完成影响业绩。强调长期降本提质增效工作成效，预计四季度完成谈判并确认业绩。提及沙特子公司扭亏为盈，海外项目毛利率提升。信用减值方面，大部分风险可控，正通过商务谈判处理。 l15:02中东项目进展与沙特基地建设情况 对话主要讨论了中东地区卡塔尔项目和沙特项目的当前执行状态，指出卡塔尔项目中的VI和ETCR项目正在正常进行，但面临保险成本上升的挑战。关于沙特项目，尽管子公司在扩大招聘，但这与场地建设无直接关联，场地建设尚未有实质进展。中东招聘旨在加强区域项目管理，与场地投资无必然联系。公司对中东的投资持审慎态度，将根据实际情况评估。 l18:18南美P88项目投标进展与海外订单利润展望 对话讨论了南美P88项目投标情况，包括价格标已公开，商务和技术标待评估，以及圭亚那可能的新突破。同时，提及卡塔尔和沙特项目运输保险费上涨对毛利润率影响较小，FDSO项目合作可能性及FSO项目联合体投标方式。最后，展望了公司在手订单利润率提升的潜力，强调通过降本提质增效来提高毛利率。 l24:23公司订单增长与未来规划探讨 对话围绕公司订单增长情况、未来经营目标及海外收入占比展开。提到今年上半年订单显著增加，国内项目签约至开工周期短，海外项目执行周期长。公司计划未来两年收入年增长率保持在6%-8%，并预期至15年末海外收入占比可达50%。 l29:03订单与装备更新规划讨论 对话围绕订单饱和情况下的场地瓶颈及分包策略展开，确认场地利用率尚可，分包将严格控制。同时，提及装备更新规划，包括新多功能船投入使用及资本开支情况，强调船舶投资为未来优先方向，当前投资计划按期推进。 l32:23巴西项目投标与公司财务影响分析 讨论了巴西项目投标的积极变化，包括本地化要求调整及罚款比例降低，以及公司合同负债增长反映海外订单增加。提及海外项目管理能力提升与新订单规模效益，以及年初收购珠海中海服务外方股权对财务无显著影响，背景为合资期满及地缘政治考量。 l37:43公司产能潜力与FPSO市场竞争分析 对话探讨了公司当前产能潜力，强调智能设备提升效率，并计划通过高端装备扩充产能以服务深水市场。同时，讨论了FPSO市场竞争力，公司正通过标准化创新设计争取新订单，面对国内民营企业崛起，保持目标市场专注。 l41:16水下装备研发进展与国产替代加速讨论 对话围绕水下装备的研发情况展开，特别是2000米水深的水下采油树已成功海试，预计在南海深水项目中应用。公司强调全周期服务产品的重要性，不仅限于销售产品，更注重安装运维等产业链服务。此外，提及公司在国家国产替代方面有所加速，尤其是水下采油树和相关产业链的推进。投资者提问环节结束，会议助理提醒提问方式，确认无新问题后，会议结束。 问答回顾 发言人 问：那么整体上半年我们做了哪些工作来应对这种情况呢？ 发言人答：首先，我们大力推动了消峰填谷、产量平衡工作，通过标准化提前预知等措施启动部分项目提前开工。目前效果初步统计已释放约19%的工作量产能，剩余效果预计会在下半年体现。其次，从长远趋势看，中海油十四五期间国内油气产量预计增长1500万吨，加上海外项目的建设，将为公司带来新的工作量增长点。 发言人 问：海外项目的执行周期是多久，以及对未来几年的工作量有何影响？ 发言人答：海外项目的执行周期通常较长，可能覆盖未来3到5年，甚至有些项目可能会延续到30年。这会为公司提供稳定的订单基础，并且我们还有正在投标的订单，预计会在未来1.5年内看到海工工作量的增长趋势，目前正处于低谷期的尾声。 发言人 问：第二季度利润率环比增长的原因是什么？同比下滑的原因及何时利润率会扭转并开始上涨？ 发言人答：第二季度利润率环比增长，但同比有所下滑。同比下滑主要是由于人工成本计提方式的变化，今年按照时间进度计提，导致管理费用中人工成本增加1.15亿，而去年存在年末翘尾因素一次性计提奖金等费用。若剔除这一影响，实际利润同比增幅为9.56%，超过了收入增幅。至于利润率扭转并进一步上涨的时间，长期来看，降本提质增效的工作持续发挥作用，毛利成本负债率和毛利率在逐年提升，但具体何时实现显著增长还需观察后续表现。 发言人 问：青岛子公司业绩下降80%以上的原因是什么？商务谈判何时完成以及业绩何时能体现在报表中？ 发言人答：青岛子公司因项目变更和商务谈判尚未完成，导致业绩受到影响，利润同比下降80%以上。目前，海外项目正在积极争取变更谈判，预计在今年四季度能够把业绩谈判结果体现在报表中。 发言人 问：沙特子公司有何重大变化？沙特子公司的毛利率与国内项目相比如何？ 发言人答：沙特子公司在半年报中实现了扭亏为盈。目前，海外项目的毛利率同比大幅提升，特别是今年海上作业船权的增长直接体现了海外项目的毛利提升。从今年上半年数据看，海外项目的毛利率超过了国内项目的水平。 发言人 问：上半年计提信用减值、增值减值的原因是什么？ 发言人答：上半年计提的信用减值、增值减值合计接近3000万，主要依据现有会计估计政策进行处理，其中有一部分预计会在今年收回。目前，针对前期形成的应收款项（如丹格特项目），虽然有减值，但已基本处理完毕，公司判断没有大的信用减值风险。计提的部分商务谈判正在进行中，整体风险可控。 发言人 问：中东地区项目现状如何？沙特项目是否完结？卡塔尔项目是否恢复正常执行？ 发言人答：沙特项目虽已完结，但卡塔尔项目中的VI项目目前在正常执行，主要工作量在国内；ETCR项目已正常出货，青岛变更主要是与该项目相关。五大海外项目和国内部分都在正常推进中，整体来看影响不大，最大的影响是保险成本上升。不过，如果后续进入中东海域作业时战争仍未结束，可能对某些业务产生潜在影响。 发言人 问：沙特基地建设进展如何？招聘人员是否与场地建设关联？ 发言人答：沙特基地的建设还在评估阶段，还未到实质进展阶段，会根据中东战争变化情况客观审慎评估影响。目前招聘人员主要是为了加强中东区域项目的管理，优化组织结构，提升国际化水平，与场地建设投资没有必然联系。对于中东长期投资，公司将基于现实情况做出客观决策。 发言人 问：对于海外项目，往运输过程中保险保费上涨对项目毛利润率的影响有多大？ 发言人答：短期内确实有影响，但由于项目体量较大，该影响相对较小。部分已通过变更拿到补偿，剩余部分还在谈判中。目前看，影响是暂时的，账面上确实有影响。 发言人 问：关于公司上半年新签合同和在手订单达到733亿，对于未来的利润率指引是什么？在手订单的利润率是否有望提升？ 发言人答：当前面临国际一流总包商竞争，价格水平随市场形成。我们希望通过自身降本提质增效来提升毛利率，虽然无法预估具体提升幅度，但随着开工国际化水平提高，盈利水平会在逐步显现。 发言人 问：公司在手订单733亿，相比去年年底增长明显。下半年是否还会有大幅订单增长，还是已经基本饱和？ 发言人答：没有明显的季节性特点，过去25年包括今年上半年，公司都有较大项目签约，体现了逐步递增的过程。公司追求每年市场成长额及订单收入比提升，目前订单收入已达到2.4倍，将持续努力提升这一比例。 发言人 问：上半年签订的宁波气田、流花气田和西湖总包项目开工情况如何？ 发言人答：国内项目从签约到开工周期很短，往往签约时部分工作已在准备中，甚至可能已经开始建设。新签合同会形成补充，对在手订单的消耗和补充有一个动态过程。 发言人 问：公司内部是否有今明两年的经营业绩目标？ 发言人答：公司的经营目标是按照“十五”规划整体目标，希望每年收入规模保持在6%到8%的增长。未来，沙特阿美及壳牌等海外项目的拓展将进一步打开增长空间，预计海外收入占比最高可达到50%。 发言人 问：年初处置珠海中海服务股权对财务产生了什么影响？ 发言人答：处置股权财务上没有显著影响，珠海场地回收后业绩创历史新高。可能的原因是与外方的合作不太顺利，十年合资期到期后，对方基于地缘政治考量不再续约。 发言人 问：我们的产能如果打满能够做到多少，未来有没有扩产的期计划？远 发言人答：我们场地确实有很大的富裕量，并且通过智能制造手段提升效率。未来主要通过补充高端装备，特别是海上船舶，来进一步提高服务国内深水市场及南美的能力。 发言人 问：对于FPSO市场，我们涉足较早，但市场竞争加剧，国内民营企业也在承接类似总包项目。 请问咱们如何看待这个市场的竞争情况？ 发言人答：我们确实较早涉足FPSO市场，过去以分包为主，但现在看到竞争对手的成长和进步。我们会瞄准目标市场，争取在FPSO和FNG领域取得新订单。同时，公司在内部做了大量准备工作，推出了标准化船型和产品。 发言人 问：关于水下装备的研发情况和应用节奏，尤其是海底深水采油树和水下采油树，现在处于什么阶段，应用情况如何，以及何时能够规模化出货？ 发言人答：水下采油树已成功完成海试，但还需等待南海深水项目的应用。公司不仅在水下装备研发，也在推动整个产业链的服务产品。全周期服务产品的重要性远高于单一产品销售。