本次会议对环保行业作出整体判断:行业景气下行,国家环保投入在2020年达峰后,2021至2024年逐年下降。2026年中报节点环保板块机构持仓仅0.1%,预示难有系统性板块行情,需重构研究框架聚焦三类投资机会:
- 下游高景气成长性标的:包括半导体环保相关的美埃科技、盛剑科技、沃顿科技,以及拓展第二成长曲线的盈峰环境、盛运环保。
- 与价格相关的周期类标的:涵盖浙富控股等金属回收标的、英科再生等塑料回收标的。
- 类红利的垃圾发电相关标的:如军信股份、永兴股份、瀚蓝环境。
后续需跟踪2026年中报业绩、美伊冲突下天然气价格走势、金属价格变动、半导体国产替代进展等催化剂。未来3周将对金属回收、天然气、垃圾发电领域进行重点关注。