中小盘信息更新：2026H1扣非净利润高增，新兴业务加速产业化

2026-08-28 周佳,张豪杰,王悦开源证券 🌱

2026H1业绩表现：公司实现营收14.5亿元（同比+6.1%），归母净利润6.6亿元（同比大幅增长583.3%），主要得益于智谱华章股权公允价值变动收益；扣非归母净利润1.3亿元（同比+54.5%），主业盈利质量显著提升。
盈利预测：维持2026-2028年归母净利润预测分别为4.2/3.6/4.8亿元，对应EPS为0.9/0.8/1.0元，当前股价对应PE分别为53.5/62.1/47.2倍。

光通信：收入3.1亿元（同比+14.5%），下一代产品订单同比增超60%，重点布局OCS全光交换机及光IO芯片，先进封装PWB/TGV实现国内首单突破。
具身智能：FZMotion光学动捕系统收入同比增长超80%，多模态数据采集、运动性能评估及小脑训练方案拓展工业场景，与德塔智能、华为云等合作。
AI算力检测：AI服务器视觉检测方案小批量落地，光模块检测完成技术储备，加速产业化落地。

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这份研报的核心内容是什么？

这份研报的核心内容是分析公司2026年上半年的业绩表现，特别是扣非净利润的大幅增长，以及新兴业务如光通信、具身智能和AI算力检测的产业化进展。报告显示，公司扣非归母净利润同比增长54.5%，主要得益于主业盈利质量提升和新兴业务快速发展。

机械设备行业的发展趋势如何？

机械设备行业正经历智能化和自动化升级，AI+视觉技术成为重要发展方向。报告中提到的公司在消费电子、新能源、新型显示等领域的检测产品，以及光通信、具身智能等新兴业务布局，反映了行业向高技术含量、高附加值方向发展的趋势。

研报重点分析了哪些业务板块？

研报重点分析了公司的消费电子、新能源、新型显示、印刷包装等传统业务板块，以及光通信、具身智能、AI算力检测等新兴业务板块。其中，消费电子和新能源板块营收增长显著，新兴业务板块展现出较强的增长潜力。

当前市场对这类公司的判断是什么？

当前市场对这类公司的判断是，随着AI和智能化技术的普及，具备相关技术和产品布局的公司有望获得更多市场机会。报告中提到的公司在多个新兴业务领域的技术储备和产业化进展，显示出其在行业中的竞争优势，但同时也面临技术迭代和市场拓展的挑战。

研报提到了哪些风险提示？

研报提示了几个主要风险，包括大客户流失可能导致收入波动、收购整合过程中可能出现的整合风险，以及市场竞争加剧可能影响公司产品的市场占有率。这些风险需要公司管理层关注并制定相应的应对策略。