NorthamPlatinum Holdings2026财年业绩及2027规划会议纪要

一、核心结论 Northam Platinum Holdings Limited（简称NPTLF）2026财年业绩表现亮眼，量价齐升创造多项历史纪录，全年营收达54亿兰特（同比改善64%），年末净现金27亿兰特。钌、铱、铬合计贡献约20%收入，公司战略布局明确，2026财年派发创纪录全年股息每股17兰特。PGM市场仍处供需缺口状态，小金属需求超预期存在供应缺口。

二、重点公司与事件

1. 2026财年业绩表现 （1）核心财务指标：全年营收54亿兰特，同比改善64%，年末净现金27亿兰特，创多项历史纪录。 （2）产品收入结构：钌、铱、铬合计贡献约20%收入，非核心传统产品贡献占比优化。 （3）股利分配：2026财年派发创纪录全年股息，每股金额达17兰特。

2. 2027财年业务指引 （1）自有运营指标：4EPGM产量指引为96万至97万盎司，销量将首次突破110万盎司。 （2）业绩预期：销量规模提升将进一步带动收入增长，依托产品组合优势实现经营目标。

3. Vision2031战略规划 （1）核心销量目标：4EPGM销量超150万盎司、铬销量超200万吨，大幅提升核心产品市占率。 （2）能源布局动作：加码光伏、风电、储能等可再生能源布局，通过绿色能源投入降低运营成本、减少碳排。 （3）战略推进方式：启动战略竞争性流程，保障规划落地及资源优化配置。

三、后续关注

1. 2027财年4EPGM销量首次突破110万盎司的实际达成情况，以及营收、盈利等相关指标的表现。
2. Vision2031战略中可再生能源布局的具体落地节奏，以及对公司运营成本、碳排的改善效果。
3. PGM及小金属供需缺口的后续变化，对公司产品定价及销售策略的影响。
4. 战略竞争性流程的推进进展，对公司业务拓展的实际助力效果。