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斯菱智驱2026年半年业绩表现如何？
斯菱智驱2026年半年实现收入4.2亿元，同比增长8%，归母净利润0.8亿元，同比减少22%。其中，第二季度收入2.1亿元，同比增长7%，环比下降2%；归母净利润0.4亿元，同比增长-28%，环比下降3%。收入稳健增长主要得益于多元化客户结构和丰富的产品品类，但净利润下滑受汇兑损失影响较大，外销业务占比74%且采用美元结算导致H1汇兑损失0.3亿元，销售毛利率33.3%，同比-1.5pct；净利率18.3%，同比-7.0pct。
谐波减速器行业发展趋势如何？
根据GlobalInfoResearch数据，2024年全球谐波减速器产量达到241万台，预计2032年市场规模将达到29亿美元，2026-2032年复合年增长率为29%。斯菱智驱积极布局谐波减速器领域，自2024年投资建设机器人零部件智能化技术改造项目，目前已实现谐波减速器和减速器专用轴承的投产，执行器模组已完成研发储备。产品广泛应用于高端智能终端设备、机床设备等领域，行业前景广阔。
研报重点分析了斯菱智驱哪些方面？
研报重点分析了斯菱智驱的收入与利润表现、产能扩张与产品布局、谐波减速器及专用轴承业务进展。公司持续推进产能升级，拥有浙江新昌和泰国大城府两大生产基地，并在美国密歇根设立仓储工厂。新昌基地的年产629万套高端汽车轴承智能化建设项目持续推进，泰国基地多条汽车轴承磨装自动产线完成升级，并推进谐波减速器产线建设。
当前谐波减速器市场现状如何？
全球新能源汽车销量同比增长14%，中国新能源乘用车销量增长6%，为谐波减速器行业提供增长动力。斯菱智驱外销业务占比74%，采用美元结算，受汇率波动影响较大。公司产品广泛应用于高端智能终端设备、机床设备等领域，谐波减速器市场需求旺盛，但竞争也日趋激烈。斯菱智驱通过产能扩张和技术升级，积极应对市场变化。
研报提示了哪些风险？
研报提示的主要风险包括原材料价格波动、客户销量不及预期、新客户拓展不及预期。斯菱智驱外销业务占比高，受国际市场波动影响较大；同时，谐波减速器行业竞争激烈，新客户拓展面临挑战。此外，原材料价格波动也可能影响公司盈利能力。