创想三维26H1业绩点评利润端阶段性承压 新品

2026年上半年公司营收16.26亿元，同比增长12.9%；毛利5.00亿元，增长0.9%；净亏损0.59亿元，由盈转亏，经调净亏损0.16亿元，符合业绩预告中值。耗材收入2.77亿元，增长48.3%；3D打印机收入8.42亿元，增长0.1%；扫描仪和雕刻机收入3.26亿元，增长16.7%。

3D打印行业正经历从入门级向高端化、多色化升级的趋势。创想三维的旗舰K3多色打印机计划下半年上市，搭载KliTek™技术，推动产品结构高端化。同时，耗材收入大幅增长48.3%，主要得益于多色打印应用拓展和RFID技术优化，显示市场对高性能耗材需求提升。

报告重点分析了公司产品表现、区域布局、云平台及渠道战略。产品端，耗材、3D打印机和扫描仪雕刻机收入分别增长48.3%、0.1%和16.7%。区域上，美洲收入贡献主要增量，增长25.1%。云平台用户和收入均实现高速增长。渠道方面，计划海外布局超2000个线下店，深化与亚马逊、TikTok等平台合作。

当前3D打印市场竞争激烈，产品结构高端化升级是关键趋势。创想三维面临毛利率下降至30.8%的挑战，主因旗舰产品价格下调及原材料成本上涨约3000万元。但公司通过新品推新和渠道扩张，如计划下半年上市的重磅产品和超2000家线下店布局，显示其加速增长的决心。

报告提示公司利润端阶段性承压，毛利率下降3.6个百分点至30.8%，主要由于旗舰产品价格下调和原材料成本上涨。销售及研发费用率分别提升2.4和1.6个百分点。此外，市场竞争加剧和原材料价格波动可能对公司业绩造成不利影响。