中金电新 雷赛智能 厚积薄发兑现正当时

该研报分析雷赛智能1H26业绩表现，公司实现收入12.47亿元，同比+39.92%，归母净利润1.94亿元，同比+62.79%。其中Q2收入7.22亿元，同比+44.1%，环比+37.4%，归母净利润1.22亿元，同比+92.5%，环比+68.5%。报告指出公司大客户及专业品类战略生效，规模效应优势明显，业绩超预期。

雷赛智能深耕半导体、光通信、激光切割等领域，通过大客户及专业品类战略实现业绩增长。报告显示，公司经1年+周期验证，26年开始兑现战略成果。半导体等高景气下游带动业绩上量，行业发展趋势向好，公司规模效应逐步释放。

研报重点分析了雷赛智能的大客户及专业品类战略成效，以及规模效应释放对盈利能力的提升。公司通过深耕半导体等高景气领域，实现业绩高速增长。报告强调公司战略布局的长期价值，以及当前业绩释放的阶段性成果。

雷赛智能在半导体、光通信、激光切割等领域布局多年，通过大客户合作与专业品类深耕，实现业绩高速增长。1H26业绩超预期，显示公司战略成效显著。规模效应逐步释放，市场竞争力增强，未来发展潜力较大。

报告未明确提及具体风险，但指出公司业绩增长依赖战略布局成效与下游景气度。若行业景气度下降或战略执行不及预期，可能影响公司业绩表现。投资者需关注行业周期性与公司战略落地情况。