SOFC核心标的 壹连科技 持续推荐

研报指出壹连科技在SOFC领域作为核心标的，其业务亮点包括SOFC边际增量显著，BE业务持续加单，7月份单月排产实现翻倍。具体来看，ASP有望提升，此前合作价值量为1.13亿/GW，现阶段推进新产品hotbox中线束合作，若落地价值量有望提升至1.3亿/GW左右。同时，公司在手订单增加，26H1实现确收5000万，目前在手订单达1.98亿元，全年预计可实现2亿确收。预计下半年交付加速，BE业务单月排产从1-6月份平均1000万/月提升至7月份的2000万+。此外，主业方面，公司收入持续增长扩大份额，毛利率后续有望修复，主要通过降本增效措施实现，如新投工厂稼动率提升带来的规模优势、连接器自制等内功修炼，以及FPC产能投放后有望提升毛利率。产品结构变化方面，海`相关内容未在摘要中详述。

SOFC赛道的发展趋势向好，从研报对壹连科技的推荐可以看出，SOFC作为核心标的受到持续关注。报告中提到BE业务持续加单和排产翻倍，显示市场需求旺盛，行业增长潜力巨大。ASP提升和订单增加进一步印证了行业景气度上升。此外，公司通过降本增效和产品结构优化，展现出较强的内生增长动力，为整个赛道的发展提供了积极示范。未来随着技术成熟和成本下降，SOFC有望在更多领域得到应用，市场规模有望持续扩大。

研报重点分析了壹连科技的SOFC业务增长逻辑和基本面情况。首先关注其SOFC边际增量，特别是BE业务的持续加单和排产翻倍，以及ASP提升的潜力。其次，关注公司在手订单的快速增长，26H1确收5000万，目前在手订单1.98亿元，全年预计确收2亿，显示出强劲的业绩兑现能力。此外，研报还分析了公司降本增效措施，如新工厂稼动率提升、连接器自制、FPC产能投放等，这些措施有助于提升盈利能力和毛利率。最后，关注产品结构变化对业绩的影响，虽然海`相关内容未详述，但整体来看，公司通过多维度措施推动业务持续增长。

当前SOFC市场呈现积极的发展态势，市场需求旺盛，行业增长潜力巨大。从研报对壹连科技的推荐和业务数据可以看出，SOFC领域作为新能源技术的重要方向，受到资本市场和产业界的广泛关注。具体到壹连科技，其BE业务持续加单和排产翻倍，以及在手订单的快速增长，都显示出SOFC产品在市场上的强劲需求。同时，ASP提升的预期也反映了行业价值的提升。此外，公司通过降本增效和产品结构优化，展现出较强的市场竞争力，为SOFC市场的健康发展提供了有力支撑。综合来看，SOFC市场正处于快速发展阶段，未来发展前景广阔。

研报虽然对壹连科技给予持续推荐，但也可能存在一些潜在风险需要关注。首先，SOFC技术虽然前景广阔，但目前仍处于发展初期，技术路线和市场应用仍存在不确定性，可能影响行业整体发展。其次，公司业务增长高度依赖BE业务，若该业务出现波动，可能对公司业绩产生较大影响。此外，公司降本增效措施的效果也存在一定的不确定性，如新工厂稼动率提升、连接器自制等能否达到预期目标，需要持续观察。最后，市场竞争加剧也可能对公司市场份额和盈利能力构成挑战。这些因素都需要投资者在关注公司成长的同时，保持理性判断。