2026半年报点评：归母净利润+9%，盈利能力继续提升、具身智能快速成长

杭叉集团2026上半年业绩稳健增长，归母净利润同比增长9%，剔除汇兑影响后增长约24%。电动化和国际化趋势驱动公司内外销均实现稳健增长，国内外毛利率同步提升，期间费用率受汇率影响略有上升。公司加速布局具身智能赛道，智能化业务收入同比增长31%，未来有望打开成长空间和估值上限。

具身智能作为新兴赛道，正快速发展。杭叉集团在此领域布局加速，智能化业务收入同比增长31%，显示其商业化潜力。未来，具身智能技术有望在物流、制造等领域广泛应用，推动行业智能化升级，为相关企业带来新的增长机遇。

研报重点分析了杭叉集团的盈利能力提升、电动化和国际化战略成效，以及具身智能业务的快速发展。报告指出，公司在汇率不利情况下仍实现毛利率双升，智能化业务收入增长显著，显示其业务多元化布局成效。

当前物流设备行业正经历电动化和智能化转型。电动化趋势推动电动叉车等产品的需求增长，国际化趋势则促进企业海外市场拓展。杭叉集团作为行业领先企业，受益于这些趋势，内外销均实现稳健增长，毛利率同步提升。

研报提示了新产品开发风险、核心技术人员流失风险、地缘政治风险和汇率波动风险。新产品开发需克服技术挑战，核心人才流失可能影响业务连续性，地缘政治和汇率波动则可能影响公司海外业务和财务表现。