天风计算机 道通科技2026半年报业绩及最新业务交流

道通科技2026半年报显示，传统业务方面，汽车综合诊断产品营收8.23亿元，同比增长18.48%；TP Max营收5.34亿元，标定产品营收1.76亿元。诊断终端累计激活超200万台，HSR续费率超70%，高阶服务订单超1500万元。AI业务方面，AI级软件营收3.32亿元，同比增长18%，其中AI行业应用收入1318万元，同比增长超170%；充电业务营收6.37亿元，同比增长21.5%，毛利率46.53%。聚生智能以无人机巡检为切入点，构建五层全站架构，2026年上半年中标及代收订单超千万，2026年目标聚生及物理AI营收1-2亿元。公司技术优势明显，下一代诊断产品、AIDC产品等将陆续推出。海外市场方面，欧洲充电业务表现良好，北美业务正在修复，预计下半年美国充电桩收入有望持续增加。公司港股上市工作按计划推进，预计2026年Q4完成。公司对三季度及全年业绩充满信心，预计有望完成全年收入指引。

汽车诊断赛道正经历技术升级，道通科技的技术对标海外施耐博、博士领先1-1.5代，下一代诊断产品TPMS、ADAS新品（IWA五百、I六百等）将于下半年推出。AIDC领域35千伏产品今年设计送样，明年量产，北美头部客户合作基础扎实，八百伏HVDC产品三季度将推出样机。AI应用落地至充电运营、能源管理等场景，推动行业智能化转型。聚生智能以无人机巡检为切入点，构建五层全站架构，展现AI在能源管理等领域的应用潜力。海外市场方面，欧洲充电业务表现良好，北美业务正在修复，预计下半年美国充电桩收入有望持续增加。公司通过技术创新和海外市场拓展，推动行业向智能化、数字化方向发展。

道通科技报告重点分析了传统业务与AI业务的协同发展。传统业务方面，汽车综合诊断产品、TP Max等产品表现良好，HSR续费率超70%，高阶服务订单超1500万元，展现技术领先优势。AI业务方面，AI级软件营收3.32亿元，同比增长18%，AI行业应用收入同比增长超170%，充电业务营收同比增长21.5%，毛利率46.53%，AI应用落地至充电运营、能源管理等场景。聚生智能以无人机巡检为切入点，构建五层全站架构，上半年中标及代收订单超千万，2026年目标聚生及物理AI营收1-2亿元。公司通过技术创新和业务拓展，推动传统业务与AI业务的深度融合。海外市场方面，欧洲充电业务表现良好，北美业务正在修复，预计下半年美国充电桩收入有望持续增加。公司港股上市工作按计划推进，预计2026年Q4完成。公司对三季度及全年业绩充满信心，预计有望完成全年收入指引。

当前市场对道通科技的评价主要关注其业绩增长和技术创新。道通科技2026半年报显示，剔除汇兑影响后扣非归母净利润同比增长超30%，传统业务方面，汽车综合诊断产品、TP Max等产品表现良好，HSR续费率超70%。AI业务方面，AI级软件营收同比增长18%，AI行业应用收入同比增长超170%，充电业务营收同比增长21.5%，毛利率46.53%。聚生智能以无人机巡检为切入点，构建五层全站架构，上半年中标及代收订单超千万，2026年目标聚生及物理AI营收1-2亿元。公司技术优势明显，下一代诊断产品、AIDC产品等将陆续推出。海外市场方面，欧洲充电业务表现良好，北美业务正在修复，预计下半年美国充电桩收入有望持续增加。公司港股上市工作按计划推进，预计2026年Q4完成。公司对三季度及全年业绩充满信心，预计有望完成全年收入指引。市场认为公司技术领先，业务布局合理，未来发展潜力较大。

道通科技报告提示了以下风险：海外业务存在一定的区域增长不确定性，需关注北美市场修复进度及充电业务订单落地情况。新业务（AIDC、聚生智能）处于初期落地阶段，需关注商业化进度及收入贡献。汇率波动对公司利润仍有影响，公司已通过自然对冲、金融工具组合策略管控风险。这些风险主要集中在海外市场拓展、新业务商业化以及汇率波动等方面。公司通过多元化业务布局和风险管控措施，努力降低潜在风险。投资者需关注这些风险因素，理性评估公司发展前景。