甬金股份机构调研纪要

甬金科技集团股份有限公司是一家集研发、生产、销售和服务于一体的行业内知名企业，产品覆盖精密冷轧不锈钢板带、宽幅冷轧不锈钢板带、金属层状复合材料、不锈钢水管等领域，广泛应用于电子信息、医疗器械、环保化工、汽车交通等领域。公司在国内设有浙江、江苏、福建、广东四个生产基地，并在海外进行越南甬金、泰国甬金项目的筹建。2020年，公司实现主营业务收入超200亿元，跻身“中国制造企业500强”和“中国民营企业制造业500强”。

业绩说明会核心内容：

1. 预镀镍钢带和钛合金材业务：

   • 子公司浙江镨赛年产22.5万吨柱状电池专用外壳材料项目（一期）已调试完成，消费类电池材料已开始销售，新能源汽车大圆柱电池材料处于送样认证测试周期中，具体客户名称暂未公开。
   • 钛材应用持续开发推广中，重大进展将依法披露。

2. 广东甬金业绩下滑原因：

   • 上半年进料加工手册项下业务大幅下降，毛利相对较高，受下游需求影响，总体产量同比下降。
   • 收入降幅不大主要因不锈钢价格同比大幅增长。

3. 河南钛合金项目规划：

   • 河南中源钛业有限公司已建成年产1.5万吨钛合金新材料项目，各产线顺利投产并进入市场流通，可生产各式钛及钛合金相关产品。

4. 产能利用率及项目进展：

   • 上半年冷轧不锈钢入库产量180万吨，整体产能利用率基本满产。
   • 越南甬金上半年扭亏主要因产能提升及市场价格上涨，新越科技生产基地已基本满产。
   • 四川攀金钛材生产于一季末开始试生产，二季度产能有所提升，尚未满产。
   • 土耳其项目、越南短流程项目仍处在前期审批阶段，未正式开工。

5. 浙江镨赛和四川攀金项目进展：

   • 浙江镨赛年产22.5万吨柱状电池专用外壳材料项目二期部分产线已进入调试阶段。
   • 四川攀金年产2万吨钛及钛合金熔锻项目已进入产能爬坡阶段。
   • 公司具备钛及钛合金、金属复合材料等冷轧加工能力。

6. 经济下行背景下利润增长原因：

   • 公司通过统筹各基地生产、优化产品结构、深耕高端应用领域、内部降本增效等措施实现业绩提升。
   • 下半年将继续做优精密不锈钢主业，加快新材料业务客户导入与产能释放，深化降本增效，强化研发创新，严控经营风险。

7. 新材料产能规划：

   • “年产10万吨精密金属新材料产业化项目”主要生产钛合金、金属复合材料、精密超薄不锈钢等产品，包括镍基精密合金、精密铜钛复合材料、精密钢铜复合材料等。

8. 不锈钢材料与火箭外壳使用要求：

   • 公司无法明确答复产品是否能达到火箭外壳的使用要求，也无法确认是否已有全球公司使用。

9. 河南中源钛业和四川攀金新材二期规划：

   • 两个项目暂时没有二期建设规划节点，后续投资视市场需求及现有项目产能利用情况而定。

研究结论： 甬金科技在精密冷轧不锈钢领域具备行业领先地位，新材料业务如预镀镍钢带、钛合金等正逐步推进客户认证和产能释放。公司通过优化产品结构、提升规模效应、强化内部管理等方式应对行业周期压力，未来将继续聚焦主业并拓展新材料业务，推动整体经营质量稳步提升。