甬金股份机构调研纪要

甬金股份机构调研报告 调研日期:2023-08-16 甬金科技集团股份有限公司成立于2003年,经过多年的快速发展,已成为集冷轧不锈钢板带的研发、生产、销售和服务于一体的行业内知名企业。公司产品覆盖精密冷轧不锈钢板带、宽幅冷轧不锈钢板带、金属层状复合材料、不锈钢水管领域,广泛应用于电子信息、医疗器械、环保化工、汽车交通等领域。公司在国内最具经济活力的沿海地带,浙江、江苏、福建、广东设立了4个生产基地,同时也在海外项目越南甬金、泰国甬金进行紧张筹建。2020年 ,公司实现主营业务收入超200亿元,并跻身“中国制造企业500强”和“中国民营企业制造业500强”。公司的母公司浙江甬金的精密冷轧不锈钢板带产量超10万吨,在精密领域居于行业首位,能够生产0.08-1.5mm的高品质精密不锈钢板带。 2023-09-15 董事长虞纪群,董事、总经理虞辰杰 ,董事、财务总监、董事会秘书申素贞 ,证券事务代表程凯 2023-08-162023-09-15 线上电话交流、策略会、价值在线、公司 特定对象调研,业绩说明会,电话会议 会议室现场调研等 长江证券 证券公司 - 浙商证券 证券公司 - 广发证券 证券公司 - 东方证券 证券公司 - 中邮证券 证券公司 - 华福证券 证券公司 - 国盛证券 证券公司 - 申万宏源 证券公司 - 兴业证券 证券公司 - 光大证券 证券公司 - 华泰证券 证券公司 - 东吴证券 证券公司 - 中银国际证券 证券公司 - 中航证券 证券公司 - 国联证券 证券公司 - 海通证券 证券公司 - 信泰人寿 寿险公司 - 太平洋保险 综合保险公司 - 中金公司 证券公司 - 广发基金 基金管理公司 - 中邮创业基金 基金管理公司 - 国海富兰克林基金 基金管理公司 - 国信证券 证券公司 - 泓德基金 基金管理公司 - 太平基金 基金管理公司 - 银华基金 基金管理公司 - 长信基金 基金管理公司 - 兴全基金 基金管理公司 - 富达基金 基金管理公司 - 中航信托 信托公司 - 中债投资 投资公司 - 复霈投资 投资公司 - 聆泽投资 基金管理公司 - 中信证券 证券公司 - 前海民信投资 投资公司 - 锦上私募 - - 准锦投资 投资公司 - 盘京投资 投资公司 - 远策投资 投资公司 - 运舟私募 - - 诺泽私募 - - 金光紫金投资基金 - - 象屿创投 - - 东证资管 资产管理公司 - 华创证券 证券公司 - 光大资管 资产管理公司 - 兴证资管 资产管理公司 - 国寿资管 保险资产管理公司 - 合众资管 - - 华泰资管 保险资产管理公司 - 和谐汇一资管 资产管理公司 - 歌斐资管 资产管理公司 - 懿宽资管 - - 胤胜资管 其它 - 阳光保险资管 综合保险公司 - 西部证券 证券公司 - LIBRARYGROUP - - 欧翎资本 - - 南京证券 证券公司 - 国泰君安 证券公司 - 国金证券 证券公司 - 一、介绍公司的经营情况。 二、公司领导就投资者关心的问题进行解答,主要内容如下:1、2023年上半年行业及公司经营情况 2023年年初,市场对经济复苏预期较强,上游备库增加,春节后现实需求恢复速度不及节前预期,市场高库存压力下导致不锈钢整体价格下跌;直至二季度原料端阶段性企稳,受到中下游进行集中补库、钢厂控制发货的影响,不锈钢价格小幅回升,后续维持震荡走势。面对行 业整体基本面偏弱的形势,公司全员以保障生产有序进行作为指导方针,全力拓展公司业务,保障各生产基地接单、生产有序进行。截至报告期末公司完成冷轧产品入库产量116.67万吨,同比下降4.23%;销售116.91万吨,同比下降3.31%。实现营业收入17 3.35亿元,同比降低17.35%,归母净利润2.13亿元,同比降低29.32%;公司资产总额122.28亿元,与上年度末相比增加15.89%;归母净资产54.01亿元,与上年度末相比增加34.53%。 2、公司在建不锈钢冷轧项目的进展及新增产能情况 截至2023年6月末,公司备案产能约240万吨,今年上半年没有新项目投产。下半年,广东甬金三期“年加工35万吨宽幅精密不锈钢板带技术改造项目”于7月转固,新增宽幅2B产品产能35万吨/年;甘肃甬金“年产22万吨精密不锈钢板带项目”一期已于今年8 月投入试生产,投产后将新增8万吨BA产品产能;浙江甬金迁建项目“年加工19.5万吨超薄精密不锈钢板带项目”计划于年底前陆续投产,全产投产后将新增19.5万吨精密和BA产品产能;越南二厂“年加工26万吨精密不锈钢带”一期已于今年上半年开工建设,预计2024年二季度投产。 3、其他延伸项目进展情况 中源钛业“年产6万吨钛合金新材料项目”,一期工程计划建成年产1.5万吨钛合金新材料生产线,已于上半年正式开工建设,预计10月进放设备安装,2024年一季度末达到试生产阶段。 浙江镨赛“年产22.5万吨柱状电池专用外壳材料项目”,一期7.5万吨柱状电池外壳专用材料生产线,目前项目主设备已订购,预计10月提货进入安装,预计于2024年一季度末投入试生产。 4、目前冷轧产品充份竞争,如何提高竞争力 公司不锈钢冷轧产品成本主要受人工、折旧、辅材、能耗等因素的影响,公司将充份发挥装备自主研及核心技术优势,不断的提高产品品质 ,优化产品结构,提高产能利用率、存货周转率以及,加强费用管控等多方面措施来进行降本增效。5、行业目前加工费情况 目前行业加工费特别是精密和BA产品的加工费仍处于相对低位,但从去年四季度以来整体相对平稳,市场需求Q2环比Q1已有所增长,下半年随着需求的进一步增长,期待加工费有所回升。 6、目前公司产品下游分布情况 公司不锈钢产品被广泛应用于电子信息、通讯光缆、医疗器械、建筑装饰、家用电器、厨电厨具、汽车配件、机械设备、环保设备等领域 ,其中应用于家电、制品相关行业的产品约占公司BA系列产品总量的30%左右。7、印尼项目终止后其他海外项目进展 印尼项目终止后,公司目前海外布局主要有:越南甬金“年产能25万吨精密不锈钢板带项目”已于2022年4月正式投产;越南二厂 新越金属“年加工26万吨精密不锈钢带”已于今年二季度正式开工;泰国项目用地已购买,目前仍处于前期开工手续审批阶段,待手续完备公司将适时安排项目开工建设。 8、公司实可转债转股价格下修的考虑 由于公司发行转债的时候,正股价格较高,其转股价格也较高,综合考量了上半年公司正股价格走势和目前市场行情,公司按原转股价格的80%下调了转股价。后续转股价格调整视股价波动实际情况而定。 9、公司本次回购股票的考虑 公司股价从目前处于历史低位,基于对公司未来发展前景的信心和对公司内在价值的认可,为了维护公司股东的权益,综合考虑公司发展战略、经营情况、财务状况等因素,于2023年8月29日披露了《关于以集中竞价交易方式回购股份方案的公告》拟以不超过34.20 元/股,不低于人民币20,000万元(含)且不超过人民币40,000万元(含)的资金总额回购部分公司股份,用于减少公司注册资本( 注销股份)。10、目前市场情况下,公司的业务重点 由于目前国内不锈钢需求侧偏弱,在此情况下公司终止了印尼项目并暂缓了靖江项目。公司近几年已开始布局与主业相关的新材料行业,利用产业链整合优势实施一体两翼多元化发展战略,后续公司在稳主业的基础上将业务重点将放在新材料项目的建设运行以及海外项目的布局建设上。