华勤技术 2026H1归母净利润同比 59 超节点H2进入批量交付

2026H1业绩表现与未来展望

核心财务数据

• 2026年上半年：
  • 营收：937.19亿元，同比增长11.65%
  • 归母净利润：30亿元，同比增长58.80%
  • 扣非净利润：16.76亿元，同比增长11.04%
  • 综合毛利率：8.13%，同比提升0.47个百分点
  • 非经常性损益：13.24亿元，主要来自金融资产处置及公允价值变动
• 2026年Q2：
  • 单季营收：529.73亿元，同比增长8.24%
  • 单季归母净利润：19.39亿元，同比增长85.20%
  • 单季扣非净利润：8.54亿元，同比增长14.05%
  • Q2毛利率：7.82%，同比提升0.69个百分点
• 费用率：
  • 销售/管理/财务/研发费用率：0.20%/1.77%/0.08%/3.80%，同比分别提升0.01、0.15、0.33、0.27个百分点
  • 研发费用：35.57亿元，同比增长20.04%
• 未来预期：
  • 预计2026全年收入：2000亿元
  • 预计2026全年扣非净利润：同比增长约20%
  • 预计2027年扣非净利润：同比增长超20%

业务板块表现

• 数据中心业务：
  • 2026年上半年收入规模约200亿元，预计全年收入同比增长50%
  • 预计2026下半年营收约400亿元
  • 已参与头部CSP客户超节点研发项目，基于国产芯片的“超节点”产品加速量产
  • 未来三年研发投入CAGR或超50%，增长逻辑升级为“AI服务器+网络交换机+整柜超节点”
• 移动终端业务：
  • 2026年上半年收入411亿元，同比增长17%
  • 智能手机业务实现正增长，稳居ODM行业第一
  • 平板业务预计全年维持稳定
• AloT与创新业务：
  • AloT业务营收同比增长82%，加速布局端侧新兴产品
  • 创新业务营收25亿元，同比增长135%，其中汽车电子收入翻倍
  • 笔记本电脑市场份额提升，PC端收入增速约50%

风险提示

• 市场竞争风险
• 宏观政策风险
• 终端需求疲软风险
• 新业务拓展不及预期风险