商业银行2026年二季度市场表现分析

2026年二季度，商业银行债券发行规模合计1.29万亿元，同比增长2.25%。其中，一般金融债券发行50亿元，总损失吸收能力非资本债券发行2800亿元，二级资本债发行5491.28亿元，永续债发行4535亿元。同业存单净融资额为5182亿元，到期收益率先降后升。2026年1-7月，行业内有10家商业银行主体评级或展望调整，其中5家调升，4家调降，1家展望由正面调至稳定。截至7月末，存续发债商业银行主体级别主要分布于A+及以上，AAA和AA+级占比分别为35.26%和27.88%。

一、金融债券发行情况

• 商业银行债券二季度发行53支，规模12876.28亿元，同比增长2.25%，净融资额4634.78亿元，同比减少30.32%。截至6月末，存续债券数量1291支，余额11.71万亿元。
• 特色品种债券未发行。
  • 一般金融债券：中国银行（香港）有限公司发行50亿元，3年期，利差均值35BP。
  • 总损失吸收能力非资本债券：发行11支，规模2800亿元，涉及5家国有大型商业银行，存量8200亿元。
  • 二级资本债券：发行16支，规模5491.28亿元，同比增长89.29%，期限10年期和15年期，涉及11家银行。
  • 无固定期限资本补充债券（永续债）：发行25支，规模4535亿元，同比增长30.09%，涉及21家银行，存量规模2.81万亿元。发行主体累计115家，主体级别主要为AAA、AA+和AA级。

二、同业存单发行情况

• 二季度同业存单总发行量9.60万亿元，到期金额9.08万亿元，净融资额5182亿元，6月末存量19.15万亿元，到期收益率先降后升。

三、发债主体级别调整与级别分布情况

• 2026年1-7月，10家银行主体评级或展望调整，其中5家调升，4家调降（均为农村商业银行，原因包括资本充足率、拨备覆盖率等指标不满足要求），1家展望由正面调至稳定。
• 截至7月末，存续发债商业银行主体级别主要分布于A+及以上，AAA和AA+级占比分别为35.26%和27.88%。