豪威集团 主业触底逐季改善 AI光通信大有可为

豪威集团主业触底有望逐季改善，AI光通信大有可为。报告指出2026年Q3毛利率环比提升1.1~1.4个百分点，高端产品占比提升将带动2026H2至2027年毛利率逐季环比增长。公司优化CIS与TDDI研发费用，将更多资源投入新业务，长期目标3-5年内实现100亿美元营收、100亿元人民币利润。CIS主业底部渐现，智能手机新料号性能领先，2027年手机营收有望逆势回升；汽车电子客户备货环比持续修复；新兴市场专业影像市占率稳固，机器视觉每月环比翻倍增长，端侧AI关注OAI新品（预计2027年发布）。光通信与车载模拟业务进展顺利，为公司未来增长提供动力。

AI光通信赛道发展趋势乐观。豪威集团光通信与车载模拟业务进展顺利，为公司未来增长提供动力。智能手机新料号性能领先，2027年手机营收有望逆势回升；汽车电子客户备货环比持续修复；新兴市场专业影像市占率稳固，机器视觉每月环比翻倍增长，端侧AI关注OAI新品（预计2027年发布）。公司长期目标3-5年内实现100亿美元营收、100亿元人民币利润，高端产品占比提升将带动2026H2至2027年毛利率逐季环比增长。

报告重点分析了豪威集团主业触底逐季改善及AI光通信发展前景。业绩方面，2026年Q3毛利率环比提升1.1~1.4个百分点，高端产品占比提升将带动2026H2至2027年毛利率逐季环比增长。公司优化CIS与TDDI研发费用，将更多资源投入新业务。CIS主业底部渐现，智能手机新料号性能领先，2027年手机营收有望逆势回升；汽车电子客户备货环比持续修复；新兴市场专业影像市占率稳固，机器视觉每月环比翻倍增长，端侧AI关注OAI新品（预计2027年发布）。光通信与车载模拟业务进展顺利，为公司未来增长提供动力。

当前市场现状显示豪威集团主业底部渐现，AI光通信大有可为。智能手机新料号性能领先，2027年手机营收有望逆势回升；汽车电子客户备货环比持续修复；新兴市场专业影像市占率稳固，机器视觉每月环比翻倍增长，端侧AI关注OAI新品（预计2027年发布）。公司2026年Q3毛利率环比提升1.1~1.4个百分点，高端产品占比提升将带动2026H2至2027年毛利率逐季环比增长。光通信与车载模拟业务进展顺利，为公司未来增长提供动力。公司长期目标3-5年内实现100亿美元营收、100亿元人民币利润。

研报提示需关注豪威集团主业触底逐季改善过程中的潜在风险。公司优化CIS与TDDI研发费用，将更多资源投入新业务，但新业务发展存在不确定性。新兴市场专业影像市占率稳固，但市场竞争激烈可能影响利润增长。机器视觉每月环比翻倍增长，但技术迭代快可能带来研发压力。端侧AI关注OAI新品（预计2027年发布），但新品市场接受度存在不确定性。光通信与车载模拟业务进展顺利，但行业政策变化可能影响发展速度。公司长期目标3-5年内实现100亿美元营收、100亿元人民币利润，但宏观经济波动可能影响实现进程。