津矿到港难抵国内减产 碳酸锂需求向好延续涨势

8月21日，碳酸锂期货主力合约收涨4.12%至158680.0元，资金整体流入16.49亿元。供应端津巴布韦锂矿恢复到港，但江西大矿停产，供需失衡支撑锂价延续上涨。库存加速去化，9月去库可能放缓但依然保持缺口，进一步支持价格上行。若吸引资金流入，反弹可高看一线。

需求持续向好，8月上修排产，9月预计仍将保持环增。出口景气度维持高位，2026年7月中国磷酸铁锂正极材料出口量同比大幅增长约380%。供应端新项目逐步落地，但江西大矿停产，复产时间待定，供应增长恐将无法跟上需求增速。市场监管总局公布反垄断案例，旨在减少低水平同质化竞争，促进行业健康发展。

本报告重点分析了碳酸锂供需关系及价格走势。供应端关注津巴布韦锂矿恢复到港及江西大矿停产情况，需求端关注磷酸铁锂出口景气度及动力电池、储能电池出货增长。同时，报告分析了库存变化对价格的影响，并探讨了行业反垄断政策对市场格局的潜在影响。

当前碳酸锂市场呈现供需紧平衡状态。供应端受江西大矿停产影响，增量有限，而需求端持续强劲，8月排产上调，9月预计仍将保持环增。库存加速去化，8月去库明显，9月去库可能放缓但缺口依然存在。资金流入支撑价格上行，市场整体表现积极。

本报告提示需关注江西大矿复产时间的不确定性，若复产不及预期，供应端压力可能加大。同时，需关注全球宏观经济环境变化对下游需求的影响，以及政策监管风险，如反垄断审查可能带来的行业格局调整。此外，需关注国际锂价波动对国内市场的影响。