公司信息更新报告：Q2业绩环比大幅增长，前瞻指标强劲，液冷业绩兑现在即

英维克2026年二季度营业收入环比增长56.67%至18.41亿元，主要得益于全球AI算力需求提升带动数据中心液冷需求增加。公司毛利率和净利率环比分别提升1.05pct和8.71pct至25.24%和9.91%，显示产品结构优化和成本控制能力增强。业绩增长主要来自谷歌Deschutes5的CDU产品、英伟达MGX生态合作伙伴UQD和MQD产品以及Intel至强6平台冷板液冷解决方案等核心组件的放量。

液冷行业正进入高速发展期，全球AI算力需求持续释放带动数据中心从风冷向液冷转型。英维克作为液冷核心组件供应商，受益于谷歌、英伟达、Intel等头部客户持续合作。飞龙股份液冷泵终端客户订单超预期，预示产业链订单即将进入高速兑现期。预计2026-2028年全球数据中心液冷市场规模将保持20%以上增速，英维克有望持续受益行业红利。

报告重点分析了英维克液冷核心组件在谷歌、英伟达、Intel等头部客户的渗透率提升情况，以及公司2026年二季度业绩环比大幅增长的原因。同时关注了公司毛利率和净利率的改善，以及2026-2028年盈利预测上调至11.1/21.2/33.9亿元。报告还分析了液冷产业链上下游协同效应，以及公司在全球AI资本开支红利的受益情况。

当前液冷市场正处于从风冷向液冷的过渡阶段，AI算力需求爆发带动数据中心液冷需求快速增长。英维克作为液冷核心组件供应商，已获得谷歌、英伟达、Intel等头部客户认可，产品应用于多个头部数据中心项目。液冷技术渗透率仍处于较低水平，未来提升空间巨大。飞龙股份液冷泵订单超预期，显示液冷产业链订单即将进入高速兑现期。

报告提示的风险包括：储能温控行业竞争加剧可能导致液冷产品价格下滑；数据中心风冷及液冷产品放量不及预期可能影响公司业绩增长。此外，全球AI算力需求波动可能影响客户采购计划，以及公司新客户拓展和产品迭代进度的不确定性也是潜在风险。需关注行业竞争格局变化和客户需求变化对公司业绩的影响。