氮化铝 机器人手机 机器人零部件 小金属 调研要点

国产氮化铝粉体在极限性能上不逊于日本粉体，但批次稳定性与一致性是主要差距。多企业正逐步更换德山粉体为国产粉体，过程缓慢涉及系统性工程。2026年上半年，光模块中230W氮化铝基板渗透率达50%，持续提升。

荣耀Robot Phone定位万元超高端，主打硬件+AI具身智能云台，首批备货量约5万台，面向科技先锋人群。四自由度云台为核心差异化壁垒，占BOM成本约30%，良率影响首批产量。荣耀国内市场承压，海外中高端市场快速增长，明年上半年计划发布首款折叠屏产品。

Iron机器人已试生产，年底正式量产，预计2026年产量1500-2000台，2027年规划5000台。量产版本BOM成本高，产量达1万台可降本20%，达5万台降本40%，主要依靠采购与生产成本摊销。当前主要应用场景为自有门店导览、巡检，对外销售不足200台。Iron在自有产线上可实现搬箱、分拣，但复杂工作能力仍待提升。

今年供应端扰动较多，缅甸复产不及预期，印尼出口管制致供应偏弱。缅甸今年月产量天花板约2000吨（11月），正常产量3000吨或需等到明年。AI相关锡需求仅占总量2%-3%，即使年增30%-40%，对整体需求拉动效应不明显。

国产氮化铝批次稳定性与一致性仍是主要差距，多企业更换过程缓慢涉及系统性工程。荣耀Robot Phone首批备货量受四自由度云台良率影响，国内市场承压。Iron机器人量产版本BOM成本高，对外销售不足200台，复杂工作能力仍待提升。缅甸复产不及预期，印尼出口管制致小金属供应偏弱。