集运指数（欧线）观点：短线或偏强，关注09补贴水节奏

观点：短线或偏强，关注09补贴水节奏。

单边及月差走势：

• FAK均值约4300美元/FEU，PA与MSC沿用，OA跌250美元/FEU，Gemini跌200美元/FEU，市场价差进一步收敛。
• 马士基week36下调至3900美元/FEU，启动三级折扣体系，最低档较3900美元/FEU再降200-300美元，约占线上舱位的25%。
• MSC SS LEVEL 8月17-31日报4440美元/FEU，跌约400美元/FEU，9月上旬暂时沿用。
• OA联盟月底船组集中到港，平均跌250美元/FEU，OOCL、长荣、中远、达飞等均有下调。
• PA联盟8月22-31日FAK下调至4200美元/FEU，35周计入SCFIS指数的FE4和FP2单船或集量价格沿用4000美元/FEU，9月上旬FAK暂时沿用。

全球主要航线运费季节性走势-SCFI、NCFI。

供应端：

• 中东地缘政治恶化，霍尔木兹海峡持续关闭，美国可能进一步制裁。
• 马士基正常红海货量约三分之一已恢复，继续渐进式恢复策略。
• 双子星合作联盟可能在2026年剩余时间继续安排临时航次，2027年恢复印度—欧洲航线。
• 达飞、万海航运继续安排苏伊士运河通行，中远海运重启亚洲—红海RES4航线。
• 巴拿马运河管理局将每日通行名额从9月3日起减少至34个，9月15日起减少至32个。
• 巴拿马运河管理局推迟新巴拿马型船舶吃水限制实施时间。
• 汉堡、不来梅港等发生24小时警告性罢工，港口运营已恢复，劳资争议未解决。

供应链贸易风险：

• 第18号台风“沙德尔”增强为台风，登录台湾福建概率大于江浙沪。
• 第19号台风“紫檀”将向广西沿海至广东雷州半岛西侧一带沿海靠近。
• 第20号台风“简拉维”将于24日在台湾海峡减弱消散。

港口拥堵分化：

• OA联盟大量航次临时跳港上海港，缓解盛东码头堵港压力，平均等泊时间约70-90小时。
• PA联盟与Gemini联盟跳港航次明显少于OA联盟，平均等泊时间维持在120-160小时。
• 9月Gemini联盟AE2和AE3航线预计将继续延误，PA联盟FP2航线自W38起将有连续5条航次跳港上海，有望缓解尚东码头拥堵。

9月静态运力偏高，但台风跳港/空班或压制实际供给；10月停航集中于节中和节后，节前揽货压力或阶段性回升：

• 9月周均运力从33.6小幅下修至33.1万TEU/周，主要调整来自PA联盟新增2艘空班和MSC38周LION确认正常派船。
• 9月运力环比+4.8%，同比+11.8%，供给压力较8月有所增加。
• 10月周均运力暂报29.5万TEU/周，环比-11%，同比+9.3%，包含6艘空班和7艘待定航次，停航及待定主要集中在国庆假期及节后一周。

周转效率：

• 航速&闲置运力。
• 区域拥堵情况。
• 亚洲主要港口拥堵情况。
• 欧洲（西北欧+地中海）主要港口拥堵情况。
• 北美（美西+美东）主要港口拥堵情况。

静态运力：

• 近6个月12000TEU+新船下水情况：7月共计交付4艘新船，8月将接收4艘新船。
• 未来6个月12000TEU+待交付运力。
• 前十大班轮公司12,000+TEU集装箱船今年交付明细。

需求端：

• 中国港口完成货物吞吐量。
• 中国港口完成集装箱吞吐量。
• 亚洲出口视角–箱量。
• 亚洲出口欧洲视角–箱量。
• 亚洲出口欧洲视角–金额（总量&主要出口商品)。
• 亚洲出口欧洲视角–金额（主要出口商品)。
• 亚洲出口北美视角–箱量。

成本端：

• 成本端：过去一周燃油价格震荡偏强。
• 新加坡低硫燃料油价格。
• 新加坡高硫燃料油价格。