华锐精密2026年半年度业绩交流会

一、核心经营数据

• 2026年上半年营收6.21亿元，同比增长19.7%；归母净利润2.38亿元，同比增长178.32%；扣非净利润2.37亿元，同比增长182.4%。
• 上半年综合毛利率55.8%，同比提升18.26个百分点；净利率38.25%，同比提升21.79个百分点。
• 数控刀片营收5.55亿元，同比增长23.76%，均价同比提升59.83%至1.25元/片；整体刀具营收6300多万元，均价58元/只。

二、业务进展与规划

• PCB棒材：客户试用反馈达进口产品要求，第三代产品三季度完成测试；明年计划建120吨产能，目前设备以国产为主，年底到1月逐步落地。
• 刀具业务：通过设立技术服务中心、招揽海外人才开拓终端大客户，未来2-3年目标达成10亿营收；欧美市场因日韩涨价，今年下半年增长明显；不会打价格战，靠新产品降本增效，如小型化刀具单刀可帮客户节约4-5元。
• 钨产业链：收购赣州新丰华瑞，年底/明年初投产6000吨APT产能、1200吨钨粉碳化钨产线，可实现回收料到产品一体化，预计年利润超2亿。
• 新兴领域：关注光模块、液冷等，已通过小零件加工验证，接触客户反馈成本降一半。

三、库存与行业情况

• 二季度刀片销量同比降50%，因经销商清库存、付款管控，目前经销商库存逐步消化，三季度八九月份补库，下半年需求好于上半年。
• 下游需求：汽车出口好，工程机械订单增长，精密模具基本持平；光模块、液冷需求旺盛，液冷刀具解决方案已推出。

四、未来展望

• 刀具、钨产业链、新兴领域三大方向发力，明年业绩增长更稳健，可抵消今年库存收益锐减影响。
• 棒材已具备替代日本住友、京瓷的配方与工艺，最小可生产80-150纳米粉末，平整度接近日韩产品。

五、风险与关注

• 行业存在价格战风险，公司靠新产品、降本应对。
• 新兴领域订单仍处拓展阶段，规模暂未明确。