百度2026年第二季度业绩会纪要

一、AI总结内容

一、核心要点

1. 百度总营收及AI业务表现：2026年Q2百度总营收313亿元，同比降4%、环比降2%；核心AI业务营收125亿元，占总营收半壁江山；AI云基础设施营收同比增50%，GPU云营收同比增283%；非GAAP净利润26亿元，净利润率8%，每股收益7.22元。
2. 昆仑芯AI芯片：Q2需求旺盛，覆盖主要国内主流大模型，迭代至M100，规划M300s，持续强化软件生态与计算效率。
3. AI云基础设施：Q2增速50%超行业，GPU云贡献最大增量，盈利与利润率同比提升，千帆平台外部客户token用量同比增超9倍。
4. AI应用突破：数字人获多行业新单且海外落地；代码平台如台月活环比增67%，覆盖多行业；Agent类产品获企业认可。
5. Apollo自动驾驶：Q2完成约100万次无人rides，香港完成全球右舵左驾区域首个无人测试，迪拜启动商业化运营，多国布局中。
6. 百度上市计划：拟将香港上市转为双重主要上市，7月提交申请，8月26日将召开股东大会审议，预计年内生效，拟争取纳入沪深港通。

二、业务与投资线索

1. AI云基础设施：需求覆盖多行业，客户规模与粘性提升，GPU云占比扩大带动利润率提升，千帆等应用层产品贡献潜力。
2. AI芯片昆仑芯：受益AI算力需求增长与国产替代趋势，百度全栈协同强化竞争力，商业化与长期成长空间明确。
3. Apollo自动驾驶：技术获多地监管认可，海外商业化落地快，规模效应下成本下降，盈利前景向好。
4. AI应用：如台、数字人、Agent等产品用户粘性与行业渗透提升，支撑长期变现与利润贡献。

三、风险与关注

1. 宏观经济波动或影响广告等传统业务营收。
2. AI行业竞争激烈，核心技术与产品迭代需持续投入。
3. 双重主要上市等事项需待监管与股东批准，存在不确定性。
4. Apollo全球布局存在区域监管、运营效率等挑战。