LINK Mobility 2026年第二季度财报电话会议纪要

一、AI总结内容

一、核心要点

1. Link Mobility Q2 2026实现2%有机毛利增长，创历史最高新订单5300万欧元，调整后EBITDA达2.72亿欧元，经营现金流1.92亿欧元。
2. 定位结合本地执行与全球平台优势，OTT渠道（RCS、WhatsApp）业务高速增长，Q2 RCS计费事件同比增112%、WhatsApp计费事件同比增194%。
3. 获全球大型时尚零售商AI客户参与交互解决方案订单，验证其AI赋能客户参与方案能力。
4. 完成意大利KPM Solutions、罗马尼亚Web SMS两项收购，以 disciplined M&A策略巩固市场地位，维持强资产负债表。

二、业务动态

1. 第二部分业务（CPASS）毛利同比增39%，毛利约1.48亿欧元，毛利约为传统业务两倍。
2. 本地业务覆盖21国68000客户，CPASS订单2200万欧元，为去年同季后次高纪录。
3. SMS Portal南非业务Q2增长放缓，因去年同期高基数影响，预计下半年随合同落地恢复增长。
4. 客户流失率改善，企业客户流失率降至2.2%，整体净 retention升至101%，接近105%目标。

三、财务表现

1. 营收21亿欧元，同比增17%，有机营收增3%，主要由企业业务驱动增6%。
2. 毛利4.92亿欧元，同比增16%，有机毛利增2%，外汇负面影响约2100万欧元。
3. 调整后EBITDA同比增28%，有机调整后EBITDA降1%，由经营杠杆驱动未来增长。
4. 期末现金约7.64亿欧元，资产负债表稳健，杠杆率1.9倍，低于2.0-2.5倍目标区间。

四、未来展望

1. 下半年预计实现高个位数有机毛利增长，核心驱动为高价值OTT业务增长与新合同落地。
2. AI相关投入增加，优化部分资本开支投向AI赋能客户参与解决方案，未来资本开支预计低于2025年。
3. 资本分配策略：优先 accretive M&A，辅以股东回报，已完成3亿欧元股票回购并注销约7%股份，分红计划逐步提升。

二、音频原文（转写）

核心观点

• Link Mobility正处在移动优先客户参与趋势的早期阶段，消费者越来越多地通过移动设备生活他们的数字生活，企业认识到通过手机是吸引客户的最有效方式。
• 结合本地执行和全球平台优势，Link Mobility在移动客户参与市场中将受益于这一转变。
• AI通过自动化对话、个性化活动和内容创建，使客户参与解决方案更加丰富，增加了对可信通信基础设施、渠道连接和编排能力的价值。
• Link Mobility通过其先进的技术和本地执行，创造了市场需求和增长。

关键数据

• Link Mobility Q2 2026实现2%有机毛利增长，创历史最高新订单5300万欧元，调整后EBITDA达2.72亿欧元，经营现金流1.92亿欧元。
• 第二部分业务（CPASS）毛利同比增39%，毛利约1.48亿欧元，毛利约为传统业务两倍。
• 本地业务覆盖21国68000客户，CPASS订单2200万欧元，为去年同季后次高纪录。
• 营收21亿欧元，同比增17%，有机营收增3%，主要由企业业务驱动增6%。
• 毛利4.92亿欧元，同比增16%，有机毛利增2%，外汇负面影响约2100万欧元。
• 调整后EBITDA同比增28%，有机调整后EBITDA降1%，由经营杠杆驱动未来增长。
• 期末现金约7.64亿欧元，资产负债表稳健，杠杆率1.9倍，低于2.0-2.5倍目标区间。

研究结论

• Link Mobility通过结合本地执行和全球平台优势，在移动客户参与市场中获得了一个有吸引力的位置。
• 公司的先进技术、本地市场存在和值得信赖的交付能力，使其能够满足最先进企业的需求。
• Link Mobility的财务状况稳健，资本分配策略旨在最大化长期股东价值。
• 公司预计下半年将实现高个位数有机毛利增长，主要受高价值OTT业务增长和新合同落地的推动。
• Link Mobility正在积极重新分配投资，以支持AI解决方案的快速增长。