有道2026年第二季度财报及业务战略电话会议纪要

AI总结内容

• 核心财务表现：

  • 二季度总净营收15亿元，同比增3.5%；上半年总净营收28亿元，同比增3.6%。
  • 二季度经营利润1.115亿元，同比增长近4倍，为连续第八个季度盈利；上半年经营利润1.69亿元，同比增27.3%。
  • 二季度经营活动净现金流3.342亿元，同比增80.7%；上半年经营活动净现金流2.411亿元，去年同期为净流出0.705亿元。
  • 二季度总毛利率28.7%，同比提升约3个百分点；上半年总毛利率47%，同比提升约2个百分点。

• 核心业务板块表现：

  • 学习服务：
    • 二季度营收7.956亿元，同比增24.9%，智能学习产品营收超1亿元，同比增超20%。
    • AI英语作文评分Q2环比翻倍，Youdao Ling Shi二季度 retention超75%。
    • AI同传用户互动量同比增100%。
    • 上线14语言跨口音克隆模型，开放模型权重供本地部署。
  • 在线营销服务：
    • 二季度营收5.844亿元，同比降7.7%。
    • Q2毛利率同比提升3个百分点。
    • 二季度新增广告主超100家，广告主留存同比提升约5个百分点。
    • AI应用及短剧广告营收连续两个季度同比增超50%。
    • 计划Q3推出海外QL营销代理，上线第二代AI广告投放优化器。
  • 智能设备：
    • 二季度营收0.868亿元，同比降31.5%。
    • Q2毛利率约7%，同比降约11个百分点。
    • 预计下半年毛利率恢复至超40%，降低存储成本压力。

• AI战略与产品规划：

  • 核心AI模型：
    • 推出Confucius IV大模型，多模态语音、翻译及推理能力升级，复杂图表、物理推理表现提升，推理成本降低，翻译推理速度提升约80%。
  • 产品规划：
    • 计划9月推出多款AI智能体。
    • AI战略为各业务核心驱动力，学习服务的AI作文评分、智能推荐、留学咨询等功能带动用户留存。

• 后续运营目标：

  • 短期：优先高质量可持续增长，不追求快速扩张。
  • 中期：深耕AI原生战略，全产品线布局垂直大模型与AI智能体。
  • Q3营销板块：推进AI+广告能力升级、广告主拓展及盈利能力提升。
  • 学习服务：深化AI应用，推动毛利率提升。

• 风险与关注：

  • 智能设备业务面临存储芯片成本上升压力，短期毛利率承压。
  • 在线营销服务短期营收因聚焦高ROI客户出现同比下降，但长期效率提升。