芯联集成26Q2扣非同环比扭亏，AI业务增速显著

芯联集成2026年上半年实现营收45.62亿元，同比增长30.53%，归母净利润扭亏为盈达2.78亿元。Q2单季度营收26.00亿元，同比增长47.59%，环比增长32.49%，扣非净利润转正。主要得益于产品结构优化和产能利用率提升，公司已进入“利润释放”阶段，盈利能力有望持续提升。

芯联集成AI业务增长显著，2026年上半年营收同比提升84.31%。公司在AI基建和终端领域构建起完整的功率器件与电源管理技术矩阵，高压功率器件已向头部AI服务器电源厂商送样验证；光互连方面，硅光芯片实现规模化供货，光交换芯片和VCSEL芯片进入小批量交付。这些进展表明公司正积极布局AI相关产业，有望获得长期增长动力。

报告重点分析了芯联集成在AI基建和终端领域的布局，包括高压功率器件、光互连芯片等产品的技术进展和商业化情况。同时，报告也关注了公司在车载业务的结构性增长，如主驱功率模组的批量装车和新增合作项目。此外，公司前瞻布局的12英寸数模混合生产线也是分析重点，有助于公司切入AI赛道并强化技术壁垒。

芯联集成所在行业正处于快速发展阶段，AI基建和终端领域对高性能功率器件和电源管理技术的需求持续增长。芯联集成通过构建完整的技术矩阵，已在高压功率器件和光互连领域取得突破，覆盖了AI服务器电源和硅光芯片等关键市场。车载业务方面，公司已批量装车并新增超百个合作项目，显示出行业良好的发展前景。

报告提示了芯联集成面临的风险，包括下游需求复苏不及预期、客户拓展不及预期、新增产能释放不及预期等。这些风险主要涉及市场需求波动、客户合作进展以及产能扩张效果。此外，行业竞争加剧也可能对公司业务造成影响，需要持续关注市场动态和竞争格局变化。