国富量子创新有限公司

国富量子创新有限公司（0290.HK）研报总结

国富量子创新有限公司是一家深耕金融领域，逐步确立科创金融双线战略的跨境跨界科技创新投资平台。公司历经三个发展阶段，从聚焦金融服务到金融牌照布局趋于完备，再到持续强化科创领域布局，并于2025年正式更名为国富量子创新有限公司，明确向量子科技应用领域转型。

公司金融业务板块涵盖收费类业务（证券经纪及孖展、企业融资、资产管理）和资金类业务（放债及保理、自营投资、艺术品投资）。2025/26财年，公司经纪及孖展融资收入达1.17亿港元，同比增长537%，创近十年年度营收新高；放债及保理业务收入达到2959万港元，同比增长85%；资产管理业务收入为743万港元，同比增长91%。

新兴业务方面，公司围绕量子科技与金融科技开展布局。量子科技板块，公司战略投资深圳量旋科技，成立量子创新战略委员会，投资夸密量子，成立合资公司国富量子通信有限公司，并推出全球首款真随机数量子加密硬件钱包及量子随机数云服务；金融科技板块，公司投资MaiCapital、圆币科技、AMINA Bank等数字资产企业，提出“五位一体”RWA全生态战略，并参股圆币科技参与中国香港地区稳定币试点。此外，公司还积极开拓供应链运营业务，2025年实现收入15.71亿港元，同比增长92%。

2025/26财年，公司实现营业收入17.53亿港元，同比增长103.1%，主要得益于供应链运营业务的新增。公司全年实现营业利润扭亏，盈利能力修复主要是金融业务基本盘回稳、投资收益并表贡献增强所致。

公司面临量子科技行业发展不及预期、港股市场波动加大、客户应收款集中度较高、政策落地进度不及预期等风险。