中信汽车 奇瑞汽车26Q2业绩超预期 单车核

奇瑞汽车26Q2实现收入774亿元，同环比分别增长5.5%和17.5%，归母净利润44.0亿元，同环比分别下降13.0%和增长5.4%。还原汇兑损失后，核心净利润55.4亿元，同比大幅增长36.6%，超出预期。26H1毛利率明显修复，主要得益于出口增长及新能源盈利改善，燃油车和新能源毛利率同比分别提升2.9和7.6个百分点，新能源毛利占比达33%，同比增加21个百分点。26Q2毛利率为16.1%，同环比分别提升2.5和0.1个百分点，海外销量占比显著增长，单车核心归母净利润0.78万元，同环比增长0.10和0.19万元。

奇瑞汽车26Q2出口销量达53.5万辆，同比激增87%，环比增长41%。公司全年出海销量有望大幅超出此前150万的指引。海外销量占比持续提升，同环比分别增加28和8个百分点，成为公司业绩的重要增长点。出口业务的强劲表现主要得益于全球市场对奇瑞汽车产品的认可，以及公司在国际市场的积极布局。未来，随着海外市场的进一步拓展，奇瑞汽车的出口业务有望继续保持高速增长态势。

奇瑞汽车26Q2实现收入774亿元，同环比增长5.5%和17.5%，归母净利润44.0亿元，同环比下降13.0%和增长5.4%。还原汇兑损失后，核心净利润55.4亿元，同比大幅增长36.6%，超出预期。26H1毛利率明显修复，燃油车和新能源毛利率同比分别提升2.9和7.6个百分点，新能源毛利占比达33%，同比增加21个百分点。26Q2毛利率为16.1%，同环比分别提升2.5和0.1个百分点。单车核心归母净利润0.78万元，同环比增长0.10和0.19万元。

奇瑞汽车新能源业务表现亮眼，26H1新能源毛利率同比提升7.6个百分点，毛利占比达33%，同比增加21个百分点。这主要得益于新能源汽车市场的快速增长和公司在新能源领域的持续投入。未来，随着新能源汽车市场的进一步扩大，奇瑞汽车的新能源业务有望继续保持高速增长态势，成为公司业绩的重要增长点。公司也在积极布局新能源产业链，提升产业链协同效应，为新能源业务的持续发展提供有力支撑。

奇瑞汽车报告中的风险提示主要包括汇率波动风险、市场竞争风险和原材料价格波动风险。汇率波动可能导致公司收入和利润受到影响，市场竞争加剧可能影响公司市场份额和盈利能力，原材料价格波动可能增加公司生产成本。此外，新能源汽车市场的快速发展也带来了一定的技术风险和供应链风险，需要公司持续关注和应对。这些风险因素可能对公司业绩产生一定影响，需要投资者密切关注。