沃尔玛 WMT.O 2027财年第二季度业绩交流会

核心观点与关键数据

• 季度业绩强劲： 沃尔玛本季度表现良好，销售额增长位于预期高端，调整后营业利润增长17.4%。核心零售业务销售额增长符合预期，会员费收入创历史新高，电子商务增长强劲。
• 价格投资与价值领导力： 沃尔玛继续投资价格，本季度进行了超过1.1万次价格回滚，以应对客户对价值和便利性的需求。公司强调其价值领导力，并相信价格投资将推动市场份额增长。
• 电子商务持续增长： 沃尔玛国际电子商务占比达到30%，美国电子商务增长23%，山姆会员店和沃尔玛美国电子商务均实现两位数增长。快速配送服务成为重要增长动力，美国快速配送增长48%。
• 平台战略扩展： 沃尔玛继续扩展其平台能力，市场履行服务、会员广告和其他商业解决方案正在加强业务。市场平台能力扩展到墨西哥和加拿大，沃尔玛+会员计划增长强劲。
• 供应链投资与效率提升： 沃尔玛投资自动化、技术和履行能力，以提高供应链效率并支持业务增长。这些投资正在改善客户体验，并加强全渠道模式的经济性。
• 人工智能应用： 沃尔玛使用人工智能简化工作并帮助员工成长，例如Sparky机器人帮助客户制定膳食计划并添加所需成分。

增长驱动因素

• 服务客户和会员： 沃尔玛始终将客户和会员放在首位，通过创造价值和保持价格领导地位来建立信任。
• 电子商务： 沃尔玛电子商务持续强劲增长，客户和会员选择沃尔玛是因为其低价、速度和便利性。
• 平台战略： 沃尔玛构建可扩展的跨市场能力，市场履行服务、会员、广告等平台业务正在加强业务并改善经济。
• 供应链： 沃尔玛投资自动化、技术和履行能力，提高供应链效率，支持业务增长并加强全渠道模式的经济性。
• 人工智能： 沃尔玛使用人工智能简化工作并帮助员工成长，改善业务运营和客户体验。

未来展望与指导

• 销售增长指引： 沃尔玛将全年销售指引上调至4.5%，反映了PaaS上半年的表现和下半年的销售预期。
• 营业利润增长指引： 沃尔玛将全年调整后营业利润指引上调至7%至8.5%，预计关税退款收据和再投资将基本控制在本财政年度内。
• 每股收益指引： 沃尔玛将全年每股收益指引上调至2.80美元至2.87美元，预计第三季度每股收益为0.62至0.64美元。
• 资本支出： 沃尔玛预计全年资本支出将略有增加，约为年度净销售额的4%。
• 长期增长信心： 沃尔玛对业务的长期价值驱动因素充满信心，相信其商业模式能够持续推动股东价值增长。

研究结论

沃尔玛本季度业绩强劲，增长动力强劲，公司战略和投资正在取得成效。沃尔玛将继续投资价格、电子商务、平台战略和供应链，以提升客户体验和业务效率。公司对未来增长充满信心，并预计将继续推动股东价值增长。