中信证券前瞻 亚德诺 ADI FY2026Q3

亚德诺ADI2026Q3营收40.2亿美元，同比增长40%，超出指引和预期；Non-GAAP毛利率72.5%，营业利润率50%，EPS3.45美元，同比增长68%。公司预计FY2026Q4营收42-44亿美元，Non-GAAP营业利润率52%，EPS3.86美元，均高于预期。工业市场营收占比49%，同比增长53%；通信市场营收占比16%，同比增长84%

ADI2026Q3工业市场营收19.7亿美元，同比增长53%，占比49%；汽车市场营收10.0亿美元，同比增长16%，占比25%；通信市场营收6.5亿美元，同比增长84%，占比16%；消费市场营收4.0亿美元，同比增长6%，占比10%

报告显示ADIFY2026Q4营收和利润率均高于预期，工业和通信市场增长强劲。公司持续受益于工业自动化、通信设备需求提升，Non-GAAP营业利润率预计达52%，EPS3.86美元，体现其高盈利能力

市场对ADI2026Q3业绩反应积极，营收和利润率超预期，EPS同比增长68%。公司作为关键半导体供应商，在工业、通信领域地位稳固，通信市场增长尤为突出，未来业绩有望保持较高增速

报告未明确提示具体风险，但需关注半导体行业周期波动、市场竞争加剧等因素。公司虽在多个市场表现亮眼，但整体行业环境仍存在不确定性，需持续跟踪其经营策略和财务状况