国投证券电子利亚德半年度业绩交流会

利亚德2026年上半年营收、利润下滑，主要归因于降本增效和技术转型。公司通过内部优化和战略调整破局，上半年研发投入1.85亿元，占营收4%，同比略有增长，按计划推进技术研发。此外，汇兑损益影响约3800万元，人员优化离职补偿约2000万元，也对利润造成一定影响，但公司现金流充足，安全性较高。

利亚德积极布局AI新赛道，重点推进机器人相关动作捕捉、空间定位等技术，该板块毛利率近60%且收入利润增长。公司已发布技术发展白皮书，明确AI方向。值得注意的是，AI板块的动作捕捉、空间定位技术已与美国七大巨头开展研发合作，未来有望成为公司第二增长曲线，展现其在技术创新和跨界合作方面的积极态势。

利亚德在海外市场的发展计划包括推进沙特工厂建设，计划2026年四季度完成，通过本地化生产提升海外市场竞争力。此举旨在应对国内市场需求变化，拓展国际市场空间。同时，公司也在显示技术方面布局POG等革命性产品，看好其对行业的颠覆性影响，并持续推进Micro LED技术研发，进一步巩固和拓展其全球市场地位。

利亚德当前面临的主要市场风险包括国内市场需求萎缩和海外市场地缘冲突的不确定性。此外，上游原材料涨价对行业有一定影响，尽管利亚德因存货增值、综合解决方案能力等受影响较小，但新业务市场推广能力有待提升，业绩实现大幅增长仍存在不确定性。这些因素需持续关注，以评估公司未来的市场表现和发展潜力。

利亚德坚持以利润为中心，维持毛利率约30%，并通过推进股本缩减、股份回购、部分股份注销等举措优化股本结构。同时，公司还推出股权激励计划，旨在提升员工积极性，增强公司凝聚力。这些措施有助于提升公司治理水平和市场竞争力，为股东创造更大价值，并推动公司长期可持续发展。