浦林成山2026年中期业绩发布会核心信息整理

一、核心要点

1. 公司概况：浦林成山是国内领先轮胎制造商，拥有山东、泰国、马来西亚（在建）生产基地，共4大品牌，产品覆盖全钢胎等品类，销往169个国家和地区。
2. 2026年上半年经营数据：
   • 营收57.8亿元，归母净利润4.13亿元（同比下滑）；
   • 轮胎总销量1477万条（同比增4%）；
   • 国内市场收入同比增20%（配套收入增25.8%，替换收入增18.1%）；
   • 国际收入同比降7.9%（主因缩减贴牌业务、产能转移）。
3. 业绩下滑原因：
   • 泰国税务调整（OECD支柱二政策）导致约1亿元业绩下滑（上半年实际经营层面同比下滑9%）；
   • 人民币汇兑损失。
4. 应对措施与规划：
   • 原材料价格上行时，内销加价3%-8%；
   • 马来西亚工厂2026年底投产，2027年量产，2028年单环节盈亏平衡（投资回收期约6年），重点供应欧美市场规避贸易壁垒；
   • 外汇风险采用小批量多频次结汇及远期结汇、期权等工具对冲；
   • 分红政策：上市以来年年分红，后续随马来西亚项目投产及资本开支动态评估。
5. 业绩展望：下半年谨慎乐观，预计利润约4亿元（与上半年持平），受原材料价格走势影响较大（上半年及7-8月原材料处于高位）。
   二、股东相关

• 上半年大股东持股同比下降（向投资人出让部分股份），后续欢迎投资人对接持股事宜。
  三、风险与关注

1. 泰国税务调整（OECD支柱二政策）存在立法及执行不确定性；
2. 国际业务收入短期承压，需关注产能转移及贴牌业务缩减后的市场拓展效果；
3. 原材料价格波动对下半年业绩影响较大；
4. 马来西亚项目投产及盈亏平衡进度、投资回收情况存在不确定性。