银行：2026年二季度银行业主要监管指标点评

一、净利润增速降幅收窄，结构分化仍明显。2026年上半年商业银行累计净利润1.24万亿元，同比下降0.57%，降幅较一季度收窄3.1个百分点，增速环比改善。分银行类型看，国有行、股份行、城商行、农商行净利润同比分别增长1.6%、-3.4%、7.4%、-12.5%。其中，国有大行利润增速转正，较一季度提升2.86个百分点；股份行受信贷投放疲软及减值计提拖累，利润增速环比回落3.74个百分点，环比降幅最高；城商行较一季度回落2.30个百分点，但仍保持较快增长；农商行降幅大幅收窄17.69个百分点，边际改善最明显。26H1商业银行ROA、ROE分别为0.58%、7.72%，环比分别下降2个基点、25个基点。分银行类型看，国有行、股份行、城商行、农商行ROA分别为0.60%、0.66%、0.56%、0.45%，环比基本持平，盈利能力整体稳健。

二、扩表节奏放缓，信贷增长动能减弱。资产端，26H1末商业银行总资产同比增长7.5%，较一季度末下降1.4个百分点。分银行类型看，国有行、股份行、城商行、农商行资产分别同比增长8.5%、6.2%、7.0%、3.5%，股份行总资产增速较一季度末改善，其他类型银行资产增速均呈放缓态势。贷款方面，测算26Q1商业银行贷款同比增长6.5%，增速较一季度末下降0.4个百分点。总量仍在扩张，但速度边际放缓，非信贷资产增速高于贷款，反映信贷需求偏弱及优质资产稀缺背景下，银行加大金融投资配置力度。分银行类型看，国有行、股份行、城商行、农商行贷款分别同比增长7.3%、4.3%、7.8%、5.8%，增速较一季度末分别下降0.6个百分点、上升0.5个百分点、下降0.9个百分点、下降0.3个百分点。城商行贷款增速仍为各类型最高，部分区域银行信贷投放景气度高；国有行贷款增速高于行业平均，仍是信贷投放主力；股份行受零售端需求疲软影响，增速在同业里较低；农商行贷款增速继续放缓，中小客群融资需求恢复仍偏弱。

三、净息差低位首次回升，负债成本改善支撑息差企稳。26H1商业银行净息差为1.41%，环比回升1个基点，实现自2022Q1首次单季度环比增长。资产端受自律机制影响，定价水平维持低位运行，负债端受高息存款到期重定价及同业自律影响，负债端成本持续改善，有效支撑息差企稳。分类型看，26H1国有行、股份行、城商行、农商行净息差分别为1.31%、1.54%、1.40%、1.59%，较Q1分别上升2个基点、持平、上升2个基点、上升1个基点，除股份行持平外，其他类型银行净息差整体企稳回升。

四、资产质量整体平稳，国有行改善、农商行压力仍相对较高。26H1末商业银行不良率、关注率分别为1.52%、2.21%，环比分别上升1个基点、4个基点。26H1末商业银行拨备覆盖率202.87%，环比下降26个基点，整体风险抵御能力仍较强。分银行类型看，国有行、股份行、城商行、农商行不良率分别为1.21%、1.23%、1.87%、2.83%，环比分别下降1个基点、上升1个基点、上升2个基点、上升4个基点；拨备覆盖率分别为241.69%、201.89%、171.10%、156.66%，环比分别上升1个百分点、下降2.7个百分点、下降0.1个百分点、下降0.2个百分点。国有行资产质量和风险抵补能力改善。城商行和农商行受区域经济修复不均、部分存量风险继续出清影响，边际压力略高于其他类型银行。

五、资本充足率环比修复，整体保持稳健。26H1末商业银行资本充足率15.26%，环比上升26个基点；一级资本充足率12.12%，环比上升7个基点；核心一级资本充足率10.72%，环比上升1个基点。分类型看，国有行资本充足率17.86%，环比上升32个基点；股份行13.52%，环比上升38个基点；城商行12.22%，环比上升12个基点；农商行12.91%，环比上升5个基点。各类型资本充足率均环比回升。

投资建议：当前银行板块投资核心聚焦核心营收恢复性增长带来的估值修复主线，银行板块具备盈利修复的强确定性与高股息属性，进一步凸显了其攻守兼备的配置性价比。重点推荐两条主线：一是基本面确定性强、业绩增速弹性突出的优质区域城商行。优先选择景气度领先的经济强省，在区域经济红利加持下，具备更强的资产扩表动能与信贷投放优势。二是股息性价比高的国股行。国有大行信贷投放稳健，在对公贷款利率企稳下净息差韧性强，一季度营收修复明显，在低利率环境下，其高股息属性的配置价值进一步凸显，是长线资金底仓配置的核心选择。关注估值较低，实现正增的股份行，随着地产逐步企稳，后续经济持续修复，预计优质股份行有较大估值修复空间。

风险提示：1）经济增长恢复不及预期；2）居民信贷需求持续低迷；3）海外环境不确定性上升；4）政策力度超预期变化。