国信机械 鼎阳科技 26年中报点评 26Q2利润同比 48 高端产品表现优异拉动业绩好于预

2026年上半年公司收入3.58亿元（+28.31%），归母净利润0.92亿元（+19.40%），主要得益于高端产品放量。高端产品收入同比增长65.75%，收入占比提升至40%，其中单价3万元以上产品销售额同比增长57.98%，5万元以上产品同比增长71.67%。高分辨率数字示波器和射频微波类产品表现优异，银河系列高端产品整体营收同比增长146.06%。公司发布SDS8000AP H12系列数字示波器，具备12-bit垂直分辨率，覆盖33-20GHz带宽，适用于半导体、车载电子等高标准研发测试，有望在自主可控背景下提供业绩增长新动能。

电子测量仪器行业空间大、增长稳，国产品牌快速崛起。公司高性能产品契合电子、汽车等行业需求，受益AI需求增长和国产替代加速，光通信及PCB需求有望进一步拉动业绩。行业在半导体、通信等领域持续受益于技术升级和产业升级，国产替代趋势明显，高端产品市场潜力巨大。公司通过持续研发投入和产品迭代，巩固了在高端市场的竞争优势。

报告重点分析了公司高端产品放量对业绩的拉动作用，特别是银河系列射频微波产品的强劲增长。同时关注了公司新品SDS8000AP H12系列数字示波器的发布，该产品具备高精度和高带宽特性，适用于高标准研发测试场景。此外，报告还分析了公司财务指标，2026年上半年毛利率63.89%、净利率25.66%，分别提升3.83和-1.91个百分点，Q2净利率明显改善。

当前电子测量仪器市场呈现国产替代加速的态势，高端市场份额逐步向国产品牌转移。随着5G、AI、半导体等产业的快速发展，对高性能测量仪器的需求持续增长。公司凭借在高端产品领域的优势，受益于行业发展趋势。市场竞争激烈，但公司通过技术创新和产品差异化，保持了较强的竞争力。行业整体增长稳定，未来市场空间广阔。

报告未明确提及具体风险，但可以预见的是，电子测量仪器行业受技术迭代影响较大，若公司未能持续推出符合市场需求的高端产品，可能影响业绩增长。此外，市场竞争加剧也可能对公司市场份额造成压力。宏观经济波动、原材料价格变化等因素也可能对行业和公司经营产生影响。需关注技术更新和市场竞争带来的潜在风险。