【每日研报20260819】中东局势僵局待解，多国长债升至高位

市场综述

美国三大股指连续三日下跌，道指跌0.22%报53343.4点，标普500指数跌0.69%报7691.76点，纳指跌1.33%报26289.71点。美元指数涨0.07%报99.65，非美货币普遍下跌，欧元兑美元跌0.03%报1.1576，英镑兑美元跌0.07%报1.3532，澳元兑美元跌0.24%报0.7086。国际贵金属期货普遍下跌，COMEX黄金期货跌1.88%报4389.50美元/盎司，COMEX白银期货跌4.24%报63.42美元/盎司。

消息回顾

1. 美伊关系：美国总统特朗普表示未与伊朗进行会谈，未来也无相关计划。伊朗议会议长卡利巴夫表示，霍尔木兹海峡不会开放，除非美国解除对伊朗财产冻结、石油制裁和军事威胁。
2. 阿联酋与美国：阿联酋总统穆罕默德与美国总统特朗普通电话，讨论两国合作及加强双边关系。
3. 美国房地产市场：7月成屋签约销售指数环比下降2.3%至71.2，为今年1月以来最低水平；7月新屋开工全面下滑，单户型住宅开工降至2022年以来最低。
4. 英国经济数据：7月企业员工人数减少1.3万人；5月至7月期间职业空缺数量降至70.7万个，为2021年以来最低水平；第二季度私营部门工资增速放缓至2.8%。

观点汇总

美元指数

• 美国通胀数据放缓，压缩年内美联储加息概率，但联储内部鹰派预期仍存。
• 美伊谈判陷入僵局，地缘避险需求构成潜在支撑。
• 美元指数短线或于整数关口震荡运行。
• 欧元区经济复苏动能回暖，市场定价欧央行9月加息概率约80%。
• 日本实际工资连续正增长，但美日利差走阔、财政担忧等因素仍对日元构成压制。

S&P500

• 地缘局势紧张带动油价和美债收益率上涨，对美股产生压力。
• 美伊冲突持续，市场压力尚未缓解。
• 宏观基本面对股市带来的压力依旧明显，高科技产业与传统产业分化持续。
• 上市公司盈利目前呈现高增速，但整体情况仍有待观察。

富时中国A50

• 美伊冲突持续，原油与美债收益率处在关键点位上方。
• 宏观基本面对股市带来的压力依旧明显，高科技产业与传统产业分化持续。
• 上市公司盈利目前呈现高增速，但数量不多，整体情况仍有待观察。

铜

• COMEX铜震荡走弱，报收6.7075美元/磅，涨幅-2.44%。
• 美伊冲突和霍尔木兹海峡封锁仍是全球市场的核心变量。
• 商务部等部门推出多项措施激发县域消费活力。
• COMEX铜库存环比增加，LME铜库存也环比增加。
• 操作建议：纽铜主力合约轻仓逢低短多。

黄金

• COMEX黄金期货跌1.88%报4389.50美元/盎司，COMEX白银期货跌4.24%报63.42美元/盎司。
• 美伊谈判陷入僵局，国际原油价格高位震荡运行。
• 美债长端收益率持续高企，对贵金属价格形成压制。
• 美联储加息预期对金价形成边际扰动。
• 操作建议：以防御配置为主，逢低轻仓布局多单。

ICE原糖

• ICE原糖期货涨3.62%报17.48美分/磅。
• 巴西港口等待装运食糖的船只数量和食糖数量增加。
• 美糖主力价格关注上方压力17.8美分/磅，下方支撑15.0美分/磅。
• 操作建议：10月ICE期糖短期逢低买入多单。

ICE棉花

• ICE棉花期货微跌，盘中触及三个月最高水平。
• 美国棉花优良率持续下降，主产区遭遇不利天气。
• 美国棉花出口销售数据相对良好。