华住2026年Q2业绩电话会核心内容及布局战略

华住2026年Q2业绩电话会主要介绍了公司在2026年上半年的业绩表现和未来布局战略。国内业务方面，二季度在营房间数增长12.7%，集团酒店GMV同比增13.2%至305亿元，轻资产加盟业务收入增25.2%至36亿元，经营毛利增18.5%至22亿元。整体业绩方面，二季度集团营收71亿元，调整后EBITDA 27亿元，利润率38.3%。布局与品牌方面，推进2万家酒店、200城目标，汉庭、全季位列2025年全球单品牌酒店规模冠亚军。会员战略方面，以华住会为核心，会员增长及预订贡献符合预期。回报规划方面，公布3年期股东回报计划总额25亿美元。下半年及全年展望方面，维持全年RevPAR目标不变，2026年上半年新开门店1035家，全年目标2200-2300家。国际业务方面，受中东冲突及东南亚新门店爬坡影响，国际混合RevPAR同比降3.8%，但欧洲业务表现良好。社会责任方面，推进酒店绿色低碳运营，依托基金会开展教育帮扶、灾情支援等公益项目。

2026年上半年国内文旅出行需求稳健，出游规模34.6亿人次，同比增长5.4%，总花费3.2万亿元，同比增长2%。文旅部印发规划明确2030年发展目标，产业链长期增长潜力大。随着疫情防控政策优化和消费信心恢复，国内文旅出行市场持续复苏，但受极端天气等外部因素影响，部分区域业绩可能存在波动。未来，文旅行业将继续受益于政策支持和消费升级，产业链各环节有望迎来新的发展机遇。投资者需关注行业复苏的持续性以及外部因素对业绩的扰动。

华住2026年Q2报告重点分析了国内业绩表现、品牌布局与优化、会员战略、回报规划、下半年及全年展望、国际业务情况以及社会责任。国内业绩方面，二季度在营房间数增长12.7%，集团酒店GMV同比增13.2%至305亿元，轻资产加盟业务收入增25.2%至36亿元，经营毛利增18.5%至22亿元。品牌布局方面，推进2万家酒店、200城目标，汉庭、全季位列2025年全球单品牌酒店规模冠亚军。会员战略方面，以华住会为核心，会员增长及预订贡献符合预期。回报规划方面，公布3年期股东回报计划总额25亿美元。下半年及全年展望方面，维持全年RevPAR目标不变，2026年上半年新开门店1035家，全年目标2200-2300家。国际业务方面，受中东冲突及东南亚新门店爬坡影响，国际混合RevPAR同比降3.8%，但欧洲业务表现良好。社会责任方面，推进酒店绿色低碳运营，依托基金会开展教育帮扶、灾情支援等公益项目。

当前华住的市场表现稳健。国内业务方面，二季度在营房间数增长12.7%，集团酒店GMV同比增13.2%至305亿元，轻资产加盟业务收入增25.2%至36亿元，经营毛利增18.5%至22亿元。整体业绩方面，二季度集团营收71亿元，调整后EBITDA 27亿元，利润率38.3%。品牌布局方面，汉庭、全季位列2025年全球单品牌酒店规模冠亚军，中高端板块在营及管道酒店1738家，城际品牌增长向好，大观品牌已签约及开业门店超20家。会员战略方面，以华住会为核心，会员增长及预订贡献符合预期，OTA占比稳定在20%-25%。国际业务方面，虽然受中东冲突及东南亚新门店爬坡影响，国际混合RevPAR同比降3.8%，但欧洲业务表现良好，每间可售房收入同比增1.1%。总体来看，华住在国内市场表现强劲，品牌布局持续优化，会员体系完善，国际业务虽面临挑战但仍有增长潜力。

华住2026年Q2报告提示了以下风险：海外业务EBITDA利润率存在下滑情况，需关注其后续运营及利润率提升情况。新市场拓展仍需OTA支持，需关注会员体系对新市场拓展的支撑能力。7月极端天气对部分区域业绩造成短期影响，需关注极端天气等外部因素对后续业绩的扰动。此外，中东战争对其在中东、埃及的20多家加盟店的客流、成本有一定影响，但影响可控。投资者需关注这些风险因素对华住业绩的潜在影响，并持续跟踪公司应对措施的效果。