财通TMT：科技股回调后投资布局思路分享

财通电子团队看好半导体零部件，认为其业绩尚未普遍释放，预计三季度至四季度将展现弹性。财通计算机首席建议关注国产算力（寒武纪、海光信息）、MLCC、铜箔，建议震荡低吸，优先考虑国产供应链。财通海外团队看好联想集团，认为其估值优势明显，SG业务订单充足，利润率有望提升。

半导体零部件行业前期竞争激烈、利润率低，当前下游需求复苏，海外订单转向国内，推动价动率快速提升，交期拉长。国内厂商受益于这一转变，有望获得更多市场份额和利润空间。

研报重点分析了半导体零部件、国产算力、铜箔和联想集团等方向。其中，半导体零部件被视为具备业绩弹性的领域，国产算力受推荐，铜箔行业扩产趋势明确，联想集团则因其估值优势和业务稳定性受到关注。

当前科技股市场存在回调压力，投资者不宜过度乐观。财通计算机首席建议震荡低吸，同时需关注科技股套牢盘的消化情况，以及美国相关法案可能对国内科技厂商的影响。

研报提示科技股套牢盘需要时间消化，不宜盲目追高。此外，美国相关法案可能影响国内科技厂商作为供应商的预期，需要持续关注。联想集团SG业务利润率的持续性也需跟踪。