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壁仞科技收入大幅增长利润缩亏市场需求强劲天风计算机团队

2026-08-17 未知机构 🌱

2026年上半年业绩亮眼，亏损收窄，订单集中确认

核心数据与业绩表现

2026年上半年营收：约11.5-13亿元，同比增长1,852%-2,107%
2025年订单确认：2025年在手订单在2026上半年集中确认
期内亏损：4-3.2亿元，同比大幅收窄75%-80%
调整期内亏损：3.6-2.9亿元，同比收窄35%-47%
毛利率提升：收入高速增长带动毛利率同比提升
收入基数影响：2025年上半年收入基数较低，高端产品交付在即并于2025年下半年，放大了报告期间收入的同比增幅

市场需求与供给端动态

需求端：AI产业爆发拉动GPGPU刚需，AI编程、AI Agent长程任务及生成式AI等应用场景快速增长，持续推动市场对GPGPU智能计算解决方案的强劲需求
供给端：商业化从"验证"跨到"规模化交付"，壁砺™系列（BR106/BR166等）完成量产爬坡，自研软件栈BIRENSUPA成熟，从早期的PoC验证，进入智算中心、电信运营商、AI大模型公司等场景的规模化集群交付

客户结构与多元化

客户结构：从运营商走向全行业，包括金融、能源、互联网等行业头部客户，客户集中度下降，收入基数增长
业绩亮眼：前期订单集中确认收入叠加新客户批量落地，公司在2026年上半年业绩亮眼

产品与技术进展

BR20X流片：2026年第三季度流片为核心观察变量，下一代BR20X系列预计Q3完成流片，目标一线超大规模数据中心，具备更高计算密度、内存带宽及互连能力
技术突破：随着安全可靠认证落地、光互连超节点获行业最高认可、千卡集群正式商用，公司正从"技术追赶者"迈向"算力基础设施新范式定义者"

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猜你想问

壁仞科技2026年业绩表现如何？

壁仞科技2026年上半年营收约11.5-13亿元，同比增长1852%-2107%，期内亏损4-3.2亿元，同比大幅收窄75%-80%。主要得益于2025年在手订单在2026上半年集中确认，以及收入基数较低和高端产品交付拉动。毛利率随收入增长同步提升。

AI行业发展趋势如何？

AI产业正经历爆发式增长，GPGPU刚需强劲，AI编程、AI Agent长程任务及生成式AI等应用场景快速发展。壁仞科技作为GPGPU智能计算解决方案提供商，受益于AI产业爆发，市场需求持续旺盛。商业化从早期验证进入规模化交付阶段，智算中心、电信运营商、AI大模型公司等场景需求旺盛。

壁仞科技报告重点分析了哪些方向？

报告重点分析了壁仞科技业绩增长驱动因素、市场需求与供给端动态、客户结构多元化以及产品与技术进展。业绩增长主要来自订单集中确认和新客户批量落地，客户结构从运营商走向全行业，产品方面BR20X流片是核心观察变量，技术方面正从技术追赶者迈向算力基础设施新范式定义者。

当前GPGPU市场现状如何？

当前GPGPU市场呈现强劲需求态势，AI产业爆发带动GPGPU刚需，应用场景持续丰富。壁仞科技商业化从验证跨到规模化交付，壁砺™系列完成量产爬坡，自研软件栈BIRENSUPA成熟，进入多个规模化交付场景。市场竞争激烈，但壁仞科技凭借技术突破和客户结构多元化，具备一定竞争优势。

壁仞科技研报存在哪些风险提示？

壁仞科技面临技术迭代快、市场竞争激烈等风险。BR20X流片进度存在不确定性，若流片不及预期可能影响公司未来业绩。同时，AI行业政策变化、市场需求波动也可能对公司经营产生影响。此外，公司客户集中度虽下降但仍有提升空间，需关注新客户拓展和维持的持续性。