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这份研报的核心内容是什么？
东方财富证券于2026年8月完成江苏市场调研，覆盖45名洋河销售操盘手、退休高管及经销商。调研显示白酒行业去库存周期接近尾声，经销商现金流压力消除，价格盘基本稳定。行业处于L型底部，次高端价格带动销存在压力。月底消费崛起成为重要方向，汾酒、迎驾、今世缘、金徽等产品获消费者口碑支撑。茅台2026年二季度业绩下降主因是去年基数过高，3月提价及合同外预付款未完全计入报表，第三、四季度及明年将进入增长通道。白酒板块处于中长期配置加仓阶段，推荐有进攻性的地产酒。
白酒行业的发展趋势如何？
白酒行业处于L型底部，未出现带动行业向上增长的强驱动，次高端价格带（400元左右）动销存在压力。月底消费崛起成为重要方向，政策约束解除及周末效应逐步落地为消费习惯变化提供支撑。行业总量未现新增长点，内耗式竞争仍存，中小企业生存压力极大。多数酒企未主动调整消费画像与场景，陷入原有消费群体内卷，低度酒并非核心需求，口感提升才是关键。
研报重点分析了哪些方向？
研报重点分析了白酒行业去库存周期、价格盘稳定性、次高端价格带动销情况、月底消费趋势变化、潜在增长标的（汾酒、迎驾、今世缘、金徽）、茅台业绩前瞻（基数效应、提价及预付款影响、未来增长预期）、白酒板块中长期配置机会（推荐今世缘、迎驾、金徽、古井等进攻性地产酒）以及行业与企业面临的风险。
当前白酒市场的现状是怎样的？
白酒行业去库存周期接近尾声，经销商现金流压力消除，无抛货甩货现象，价格盘基本稳定。行业处于L型底部，未出现强驱动因素带动增长，次高端价格带动销存在压力。月底消费崛起成为重要趋势，政策约束解除及周末效应推动消费习惯变化。行业总量未现新增长点，内耗式竞争激烈，中小企业生存压力大。多数酒企未主动调整消费画像，陷入原有消费群体内卷，低度酒并非核心需求。
研报提示了哪些风险？
白酒行业面临总量未现新增长点、内耗式竞争仍存的风险，中小企业（如营收三五亿级）生存压力极大。多数酒企未主动调整消费画像与场景，陷入原有消费群体内卷，低度酒并非核心需求，口感提升才是关键。需关注行业竞争格局变化及消费趋势调整对酒企的影响。