西部矿业2026年上半年业绩与重点项目情况汇报

一、核心要点 西部矿业作为青海省省属大型有色金属矿业上市公司，上半年业绩显著增长。公司是全国重要的矿业龙头，业务涵盖有色金属、盐湖化工、金融等，拥有丰富的有色金属和黑色金属资源。2026年上半年，公司营收394.4亿元，同比增长25%；净利润41.69亿元，同比增长123%；EBITDA 89.95亿元，同比增长53%；经营现金净流量83.49亿元，同比增长67%；每股收益1.75元，同比增长124%；加权净资产收益率20.41%，同比提升9.31个百分点。业绩增长主要得益于产品价格上涨、产能稳定提升、成本管控成效显著以及冶炼板块扭亏为盈。公司资产负债率53.72%，货币资金75.43亿元，流动性充裕，有息负债254亿元，结构合理。茶亭铜多金属探矿权入账，增厚无形资产，扩展资源勘查空间。

二、主要产品完成情况 矿山板块上半年完成矿产铜8.97万吨、矿产锌6.39万吨、矿产铅2.95万吨、铁精粉71万吨、矿产钼2368吨。二季度多数产品产量环比增长，超额完成半年度生产目标，但矿产铅和金矿含金受原矿品位阶段性偏低影响，铁精粉因新矿投产晚未完全释放产能。冶炼板块上半年冶炼铜16.4万吨（完成率106%）、冶炼锌8.48万吨（完成率107%）、冶炼铅7.18万吨（完成率97%）。铜铅锌冶炼全部盈利，合计盈利5.95亿元，上年同期亏损4.26亿元，板块经营韧性提升。

三、重点项目进展

1. 玉龙铜矿三期：总投资约48亿元，为2026年核心基建项目，按既定节点推进，预计2027年投产，计划投产后尽快达产。
2. 运动铜矿4500万吨扩建工程：规划年处理矿石4500万吨，挖掘矿山潜力，目前处于内部论证阶段，若可行待玉龙铜矿三期投产后推进。
3. 茶亭铜多金属矿：探明铜金属量174万吨，伴生金248吨及银铅锌等，上半年完成超10万米钻探工作量，预计8月底完成储量核实报告评审，力争2027年下半年基建、2030年底投产。
4. 其他增量项目：鑫源矿业嘎春银多金属矿80万吨/年新选厂进入收尾；有热铅锌矿60万吨/年采矿工程稳步推进，投产后新增1-2吨黄金金属量；树北博伦7角井铁矿选矿厂和双利2号铁矿采选系统已完工，全年新增铁精粉80万吨；格尔木锡矿整合两矿区采矿及探矿权，投产后新增铁精粉80万吨/年，做强铁资源板块。

四、下半年经营展望 下半年公司聚焦主业与项目建设，以效益提升为核心，统筹生产经营与风险防控，推动年度目标落地。具体举措包括：全力推进玉龙铜矿三期等重点项目建设，强化进度与质量管控；深化矿山精细化管理，推进工业升级与设备智能化改造；密切跟踪宏观经济与大宗商品价格，优化销售与库存管理；守牢安全环保合规底线，压实安全生产责任，推进绿色矿山建设。