2026年8月17日卖方会议纪要：重点公司与行业动态梳理

研报总结

一、核心结论

各行业细分领域利好因素明确，头部上市公司具备投资价值，需关注后续催化事件。多数个股核心逻辑清晰，如业绩超预期、产能扩张、行业周期上行等，为后续布局提供支撑。

二、重点公司与行业细分事件

1. 光通信板块

• 英唐智控：收购光隆集成，形成全栈OCS产业布局，服务Coherent、Lumentum等客户，OCS业务弹性大。
• 宇瞳光学：光通信业务进展超预期，部分镜片进入大规模放量周期，产能爬坡迅速，目标市值超200亿元。
• 其他个股：东田微、中润光学、电连技术、瑞可达等，建议关注低位电子股。

2. 肉牛产业链

• 华统股份：国内规模最大肉牛业务上市企业，受益肉牛价格上涨周期，拟投资10亿元建设全产业链项目，涵盖养殖、饲料加工及深加工。

3. 游戏公司

• 世纪华通：股东王佶提前终止减持计划，实际减持24%，仍为第一大股东。新游戏《Hotel Legacy》7月流水近400万美元，8月有望达千万美元量级。

4. 船舶出口

• 上海船舶出口：2026年1-7月出口船舶400.9亿元，同比增长64.1%，高端船舶占比83.9%。主要企业产能饱满，订单排至2030年。

5. 农产品及相关行业

• 光明肉业：A股羊肉供应商龙头，受益巴西牛肉进口配额耗尽加征关税，牛羊肉销售额达130.4亿元。
• 磷肥：厄尔尼诺导致磷肥减产15%-20%，国际磷价有望上涨30%-50%，国内采取保供稳价措施，出口配额有限。

三、重点业绩与库存变化事件

1. 复旦张江

• 2026年上半年营收同比下降4.58%，净利润同比增长545.57%，股价上涨5.03%。

2. 铜冶炼

• 美国补库与国内减产推动铜价创新高，2026年3-6月粗铜产量降至92.1万吨，粗铜库存大幅下降。

四、行业动态与供需变化事件

1. 餐饮废油

• 江苏连云港威勒斯新能源利用餐饮废油加工工业级混合油，出口订单排至2027年，价格仍在上涨。

2. 酒板块

• 2026年二季度酒企加速出清，茅台半年报低于预期，板块处于股价底，推荐贵州茅台、泸州老窖等。

3. 其他细分领域

• 鼎通与中石产品：互为补充，鼎通产品价值量、用量、利润率均更高，中石产品表现突出。
• 杰华特半导体：产业链验证份额良好，印证Drmos短缺及国产化趋势，股价大跌为买入机会。
• 餐饮公司：存在味之素ABF供货砍3成情况，需关注影响。

五、后续关注事项

1. 世纪华通减持计划及《Hotel Legacy》流水变化。
2. 宇瞳光学光通信产品放量进度及新产品落地时间。
3. 华统股份肉牛全产业链项目建设进度及肉牛价格走势。
4. OCS行业需求变化、Lumentum产能扩张及英唐智控收购整合情况。
5. 白酒板块中秋国庆假期销售表现。
6. 铜冶炼减产推进情况、铜库存变化及美国补库节奏。
7. 餐饮废油出口量变化、价格走势及公司业务拓展情况。
8. 影院是否下架动画电影对票房的影响。