长江期货贵金属周报：加息预期降温，价格偏强震荡

2026-08-17 长江期货 four_king

美国7月PPI数据不及预期，通胀继续回落，白银价格反弹。截至上周五，报收64.8美元/盎司，上涨1.6%，关注下方支撑位62，上方压力位67。
美国7月PPI数据不及预期，通胀继续回落，黄金价格偏强震荡。截至上周五，美黄金报收4432美元/盎司，上涨0.7%，关注上方压力位4600，下方支撑位4200。

美国7月PPI数据不及预期，通胀继续回落，7月非农就业人数和ADP就业人数均不及预期，加息预期降温，贵金属价格反弹。美联储7月议息会议维持利率不变，沃什发言偏模糊。中东局势取得进展，市场预期有望实现谈判，市场定价9月加息的可能性大幅下降，但美伊局势进展仍具有不确定性。市场对美国财政情况和美联储独立性存在担忧，央行购金和去美元化并未改变，工业需求拉动下，白银现货维持紧张，黄金白银中期价格运行中枢上移。贵金属整体短期仍处于调整状态。消息面建议关注美伊局势进展。

美国7月生产者价格持平，因商品价格下跌而服务价格仅温和上涨，这增强了金融市场对美联储下月维持利率不变的预期。7月最终需求生产者物价指数（PPI）环比持平，6月经修正后下降0.1%。7月PPI同比上涨4.7%，低于6月的上涨5.5%。由于大部分PPI数据是在月初采集，7月底油价大幅上涨的影响可能尚未反映在数据中。因此，经济学家预计8月PPI数据将走高，部分人士仍认为年内加息可能性尚未完全消除。

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长江期货贵金属周报核心内容是什么？

本报告主要分析了美国7月PPI数据不及预期对贵金属价格的影响，指出通胀回落导致加息预期降温，贵金属价格呈现偏强震荡态势。报告回顾了白银和黄金的行情表现，并探讨了美联储政策、中东局势等关键因素对市场的影响。同时，报告还关注了贵金属库存和持仓变化，以及中长期价格运行中枢上移的趋势。

贵金属行业近期发展趋势如何？

近期贵金属行业受美国通胀数据回落影响，市场加息预期降温，价格呈现震荡走势。报告指出，工业需求拉动下白银现货维持紧张，黄金白银中长期价格运行中枢上移。中东局势取得进展可能进一步影响市场情绪，但美伊局势仍存在不确定性。央行购金和去美元化趋势持续，这些因素共同塑造了贵金属行业的短期和中期发展格局。

报告重点分析了哪些方向？

报告重点分析了美国7月PPI数据对贵金属价格的影响，美联储政策动向，以及中东局势进展。此外，报告还关注了贵金属库存和持仓变化，包括COMEX和上期所的库存变动情况，以及CFTC投机基金持仓变化。这些分析旨在揭示贵金属市场的短期波动和长期趋势。

当前贵金属市场现状如何判断？

当前贵金属市场处于调整状态，但价格表现偏强。美国经济数据不及预期，通胀回落，以及美伊谈判有望取得进展，共同推动了市场情绪改善。报告指出，贵金属价格短期内仍将面临波动，但中长期运行中枢上移的趋势较为明显。市场需关注美伊局势进展等关键消息面变化。

本报告有哪些风险提示？

本报告提示，尽管市场加息预期降温，贵金属价格呈现偏强震荡，但美伊局势仍存在不确定性，可能对市场情绪产生重大影响。此外，美国财政情况和美联储独立性引发的担忧也需关注。报告还指出，PPI数据可能存在滞后效应，8月数据走高仍需警惕，年内加息可能性并未完全消除。这些因素可能对贵金属市场产生复杂影响。