聚辰股份 Q2环比显著增长 产业趋势明确 股价

聚辰股份Q2收入达3.2亿元，创历史同期新高，环比增长15%；归母净利润4.9亿元，环比增长103%，同比增长368%；扣非归母净利润6655万元，环比增长147%；剔除股份支付费用后扣非归母净利润8715万元，环比增长80%。主要增长动力来自DDR5 SPD、车规&工控EEPROM、NOR Flash、NFC出货量环比快速增长，以及VPD芯片顺利通过客户测试认证。

VPD芯片是CXL及下一代企业级SSD标配，与SPD芯片1:1配比，单价远高于SPD，业绩弹性显著。全球龙头三星即将上量，其他原厂有望快速跟进。聚辰股份位列全球TOP2，有望占据全球大头份额，公司已卡位领先高弹性，产业大趋势明确。

报告重点分析了聚辰股份的VPD芯片业务，该业务已顺利通过目标客户测试认证，并将搭载在新一代eSSD和CXL内存模组中。同时，公司SPD业务在三季度已明显起量，DDR5 SPD、车规&工控EEPROM、NOR Flash、NFC等业务进展顺利，多业务进展顺利，业绩有望显著改善。

聚辰股份所处行业市场现状良好，随着DDR5、CXL等新技术的应用，对高性能存储芯片的需求持续增长。VPD芯片作为下一代企业级SSD的核心组件，市场空间广阔。聚辰股份凭借其技术领先和卡位优势，有望在行业快速发展中占据重要地位。

研报提示的主要风险因素包括产品进展不及预期、市场竞争加剧、技术迭代风险等。此外，汇率波动也可能对业绩产生影响。公司需关注产品研发进度和市场变化，确保持续的技术领先和业务拓展。