国投硬科技 九州一轨 硅光隐切与金刚石散热双主线

九州一轨凭借稀缺的SDBG设备在硅光晶圆后道工艺中完成关键卡位，技术稀缺性突出。现阶段国内仅有晶禧掌握该项工艺量产能力，全球范围内也只有通用半导体与晶禧能供给对应设备和工艺解决方案。随着Disco等海外设备监管限制收紧，九州一轨成为国内稀缺性极强的国产替代标的。公司业务覆盖隐形切割、晶圆减薄、开槽、分选检测全套核心工序，已实现12寸硅光隐切与Low-K开槽稳定量产，并进入旭创、天孚等头部厂商供应链，业务利润率水平较高。在现有年产10万片产能基础上，公司计划投入6.3亿元扩建先进晶圆激光隐切项目，设备投资上限6亿元。

硅光赛道国内仅有晶禧掌握SDBG设备工艺量产能力，全球范围内也只有通用半导体与晶禧能供给对应设备和工艺解决方案。随着Disco等海外设备监管限制收紧，九州一轨成为国内稀缺性极强的国产替代标的。公司业务覆盖隐形切割、晶圆减薄、开槽、分选检测全套核心工序，已实现12寸硅光隐切与Low-K开槽稳定量产，并进入旭创、天孚等头部厂商供应链，业务利润率水平较高。在现有年产10万片产能基础上，公司计划投入6.3亿元扩建先进晶圆激光隐切项目，设备投资上限6亿元。

研报重点分析了九州一轨凭借稀缺的SDBG设备在硅光晶圆后道工艺中完成关键卡位，技术稀缺性突出。现阶段国内仅有晶禧掌握该项工艺量产能力，全球范围内也只有通用半导体与晶禧能供给对应设备和工艺解决方案。随着Disco等海外设备监管限制收紧，九州一轨成为国内稀缺性极强的国产替代标的。公司业务覆盖隐形切割、晶圆减薄、开槽、分选检测全套核心工序，已实现12寸硅光隐切与Low-K开槽稳定量产，并进入旭创、天孚等头部厂商供应链，业务利润率水平较高。在现有年产10万片产能基础上，公司计划投入6.3亿元扩建先进晶圆激光隐切项目，设备投资上限6亿元。

当前市场现状显示，九州一轨凭借稀缺的SDBG设备在硅光晶圆后道工艺中完成关键卡位，技术稀缺性突出。现阶段国内仅有晶禧掌握该项工艺量产能力，全球范围内也只有通用半导体与晶禧能供给对应设备和工艺解决方案。随着Disco等海外设备监管限制收紧，九州一轨成为国内稀缺性极强的国产替代标的。公司业务覆盖隐形切割、晶圆减薄、开槽、分选检测全套核心工序，已实现12寸硅光隐切与Low-K开槽稳定量产，并进入旭创、天孚等头部厂商供应链，业务利润率水平较高。在现有年产10万片产能基础上，公司计划投入6.3亿元扩建先进晶圆激光隐切项目，设备投资上限6亿元。

研报提示，九州一轨虽然凭借稀缺的SDBG设备在硅光晶圆后道工艺中完成关键卡位，但现阶段国内仅有晶禧掌握该项工艺量产能力，全球范围内也只有通用半导体与晶禧能供给对应设备和工艺解决方案。随着Disco等海外设备监管限制收紧，九州一轨成为国内稀缺性极强的国产替代标的。公司业务覆盖隐形切割、晶圆减薄、开槽、分选检测全套核心工序，已实现12寸硅光隐切与Low-K开槽稳定量产，并进入旭创、天孚等头部厂商供应链，业务利润率水平较高。在现有年产10万片产能基础上，公司计划投入6.3亿元扩建先进晶圆激光隐切项目，设备投资上限6亿元，但需关注产能扩张和技术迭代风险。