二季度收入利润历史新高，预计三季度保持环增

2026-08-15 国信证券 Aaron

核心观点：预计公司2026年上半年营收同比增长约31.85%，归母净利润同比增长约22.44%。公司单季度营收及归母净利润有望创下历史新高，展现出强劲的经营韧性与持续向好的增长态势。价格调整成效逐步显现，第三季度预计保持环比增长，全年营收及利润将创下历史新高。

关键数据：

研究结论：公司凭借全球渠道优势、持续研发创新，电视SoC产品份额稳步增长，高端电视SoC芯片加速导入头部终端品牌。2026年上半年通过产品售价调整应对成本上涨，实现量价齐增。AI端侧平台芯片A311Y3等项目进展迅速，覆盖AINAS、算力卡等多个高景气赛道，未来多芯片量产将进一步打开业绩增长空间。

投资建议：维持“优于大市”评级。预计公司2026-2028年营业收入分别为93.07/112.04/134.65亿元，归母净利润分别为14.45/19.97/26.92亿元，当前股价对应PE分别为28/21/15倍。

风险提示：行业竞争加剧、原材料采购价格上涨、产品研发进度不及预期、汇率波动等风险。

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猜你想问

这份研报的核心内容是什么？

研报显示，预计公司2026年上半年营收同比增长约31.85%，归母净利润同比增长约22.44%。单季度营收及归母净利润有望创下历史新高，展现出强劲的经营韧性与持续向好的增长态势。价格调整成效逐步显现，第三季度预计保持环比增长，全年营收及利润将创下历史新高。

公司所处赛道/行业的发展趋势如何？

公司凭借全球渠道优势、持续研发创新，电视SoC产品份额稳步增长，高端电视SoC芯片加速导入头部终端品牌。AI端侧平台芯片A311Y3等项目进展迅速，覆盖AINAS、算力卡等多个高景气赛道，未来多芯片量产将进一步打开业绩增长空间。

研报重点分析了哪些方向？

研报重点分析了公司电视SoC产品的市场份额增长、高端芯片的终端品牌导入情况，以及AI端侧平台芯片的研发进展。同时，报告关注了公司通过产品售价调整应对成本上涨的成效，以及未来多芯片量产对业绩增长的潜在驱动因素。

当前市场对公司的现状判断是怎样的？

市场判断公司展现出强劲的经营韧性与持续向好的增长态势。单季度营收及归母净利润创下历史新高，显示出公司较强的经营能力。同时，公司在电视SoC和AI芯片领域的技术布局也获得市场认可，未来增长潜力较大。

研报提到了哪些风险提示？

研报提示的行业风险包括行业竞争加剧、原材料采购价格上涨、产品研发进度不及预期、汇率波动等。这些因素可能对公司业绩产生不利影响，需要密切关注。