2024三季度业绩预告点评：Q3收入再创历史新高，利润弹性或仍被低估

2024-10-14 吕伟,丁辰晖民生证券高杨

浪潮信息发布2024年前三季度业绩预告，预计归母净利润12.5-13.5亿元，同比增长61%-74%；扣非净利润11.2-12.2亿元，同比增长167%-191%。24Q3单季度营收近400亿元，创历史新高，同比增长70%，印证国内算力需求高景气。

前三季度，公司营收同比增速约70%，达约818亿元，第三季度营收约397亿元。公司通过完善产品线、技术创新、拓展客户及提升交付能力实现快速增长。利润率较24Q2好转，24Q3单季度归母净利率达1.77%，环比提升0.58pct，但实际盈利能力或仍被低估，因需计提资产减值损失和信用减值损失。

投资建议：预计24-26年归母净利润分别为25.49、31.64、37.02亿元，对应PE估值23/19/16倍，当前估值较低，维持“推荐”评级。

风险提示：供应链风险、核心技术升级不及预期、政策推进不及预期。

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