豪能股份 1H26业绩及业务进展点评

豪能股份2026年上半年总收入14.95亿元，同比增长19.3%；归母净利润1.88亿元，同比增长2.2%，净利率12.6%，同比下降2.1个百分点。第二季度收入8.08亿元，同比增长27.5%，归母净利润0.84亿元，同比增长5.6%。整体收入增长，但净利率略有下滑。

同步器业务保持稳健，收入6.05亿元，同比减少1.2%；差速器业务高速增长，收入4.42亿元，同比增长66.5%，盈利能力持续改善；其他精密零部件收入2.87亿元，同比增长58.2%；航空零部件收入1.16亿元，同比减少30.2%。差速器业务表现突出，但需关注航空业务收入下滑风险。

差速器业务收入占比高且高速增长，2026年收入4.42亿元，同比增长66.5%，盈利能力持续改善。该业务板块是公司未来增长的重要驱动力，其持续向好表现有助于提升公司整体竞争力。

豪能股份上半年整体收入增长，但净利率有所下滑，主要受第二季度净利率环比下降4.6个百分点影响。同步器业务稳定，差速器业务增长强劲，但航空业务收入下滑需警惕。公司整体处于稳健发展态势，但需关注行业竞争及成本控制。

需关注航空业务收入下滑风险，该板块收入同比减少30.2%。同时，净利率下降趋势也值得关注，虽然差速器业务盈利能力提升，但整体盈利水平有所波动。此外，行业竞争加剧及原材料价格波动也可能对公司经营产生影响。